Denna artikel skrevs exklusivt för Investing.com
Under de senaste dagarna har vi sett obeslutsamhet på marknaderna. De stora amerikanska indexen har konsekvent öppnat svagt innan de ökade mot slutet. Men något som har saknats är verklig uppföljning. Kan det förändras idag, och åt vilket håll?
Bear handlare och analytiker har upprepade gånger misslyckats på den amerikanska marknaden, och även om jag inte ser mig själv som baisse, kan jag inte låta bli att känna att åtminstone en kortsiktig korrigering är trolig. Vi har redan sett några intressanta tekniska trender bland den grundläggande utvecklingar.
Liksom ett växande antal större index har S&P 500 redan brutit sig under sin hausse trendlinje på medellång sikt. Även om det amerikanska jämförelseindexet inte har minskar mycket sedan dess, har uppsidan begränsats av baksidan av den trasiga trendlinjen och motståndet kring 4485 eller däromkring:
Faktumet att köparna har haft svårt att snabbt återta den trasiga trendlinjen pekar på en hausseartad utmattning. Dessutom förblir indexet under det 21-dagars exponentiella rörliga medelvärdet (EMA), vilket är ett objektivt sätt för marknaden att säga till oss att vara försiktiga.
Björnarna måste stiga upp det här efter den här veckans mestadels hackade sidor. En ren paus under den kortsiktiga trendlinjen kan utlösa ett större drag när tjurarna rusar efter utgångarna och korta säljare kliver in för att dra nytta av den nya fart.
Under veckans nuvarande lägsta, 4435, ligger det omedelbara nedåtriktade målet på 4414/5, följt av likviditeten under nästa låga på 4347.
Så även om indexterminer har börjat positivt idag kan det kännas annorlunda senare under sessionen, eller kanske i början av nästa vecka om stagflationsproblemen intensifieras. Stigande priser på olja, gas och el har ökat inflationstrycket, vilket beror på flaskhalsar i leveransen och tillfälliga faktorer.
Samtidigt har den senaste trenden med ekonomiska data från Kina och USA inte varit storslaget, vilket väckt farhågor om att den ekonomiska återhämtningen avtar i världens två största ekonomier. Ytterligare tilltag i inflationstakt kommer att göra livet mycket svårt för centralbanker. De måste skärpa sin politik för att förhindra hyperinflationsrisker. Detta kommer inte att vara goda nyheter, särskilt för tillväxtaktier. Men det kan också vara dåligt för andra sektorer eftersom snabbt stigande energipriser i Europa har tvingat vissa fabriker att stoppa produktionen. Stigande ingångskostnader kommer att pressa tillverkarnas marginaler och skada deras vinster. Nedgången i köpkraft hos konsumenterna kommer bara att göra saker värre.
Det är värt att titta på University of Michigans inflationsförväntningar och konsumentsentiment, som kommer senare. Inflationsförväntningarna har stigit högre tillsammans med den faktiska inflationen. Om konsumenternas inflationsförväntningar stiger ytterligare, kan detta manifesteras i verklig inflation, eftersom arbetare kommer att driva på högre löner för att kompensera för stigande priser för att förhindra att deras realinkomst sjunker. Om inflationsförväntningarna stiger ytterligare, kommer detta troligen att vara dåliga nyheter för aktier eftersom det skulle öka sannolikheten för att Fed måste minska sitt tillgångsköpsprogram snabbare för att undvika överdriven inflation.
Det är också värt att hålla ett öga på Apples aktier (NASDAQ:AAPL) efter svala mottagandet av lanseringen av deras nya iPhones. Om Apple minskar kan det påverka både tekniksektorn och NASDAQ 100, samt till mindre utsträckning S&P 500.