2025 kan återigen ge vinster för investerarna, framför allt i USA, men det finns också stora möjligheter i Europa och Kina. Men vilka strategier ska man som investerare följa för att undvika risker och ta tillvara på möjligheterna?
En tillbakablick och försiktig optimism
2024 var ett bra år för investerarna, trots ekonomiska svårigheter i Tyskland och osäkerhet i omvärlden. Rekordhöga börskurser och en ihållande boom i kryptovalutor gav en skjuts framåt. Även 2025 erbjuder potential för ytterligare kursuppgångar. Höga aktievärderingar och sjunkande avkastningspremier på obligationer manar dock till försiktighet. Riskerna kan öka under året, särskilt på marknader med svagare fundamenta.
Konsumtion och ekonomisk utveckling
Lägre inflation ökar köpkraften samtidigt som stigande reallöner och stabil sysselsättning ger stöd åt konsumtionen. Detta underblåses dessutom av centralbankernas räntesänkningar. Sammantaget kommer den globala tillväxttakten sannolikt att öka måttligt 2025, vilket gynnar finansmarknaderna.
Trots detta kommer ekonomierna att utvecklas olika. Klyftan mellan välmående och krisdrabbade länder kommer att vidgas, vilket kräver att investerare väljer sina placeringar med omsorg.
Kina och eurozonen under press
Kina förblir en osäkerhetsfaktor: svag tillväxt och lågt inflationstryck tillåter penning- och finanspolitiska lättnader, men sätter press på västliga industriländer genom gynnsamma exportpriser. I eurozonen hämmas tillväxten av låga produktivitetsvinster och handelskonflikter.
Tyskland kan komma att uppleva en återhämtning tack vare penningpolitiska lättnader och en potentiellt mer expansiv finanspolitik. Utgången av valet kan också bli avgörande och därmed hur skuldbromsen hanteras. Staten skulle när som helst ha möjlighet att stödja och även initiera begynnande tillväxt genom smarta investeringar och infrastrukturprogram.
Tillväxtstjärnorna Schweiz och USA
Schweiz gynnas av höga produktivitetsvinster och nettoinvandring, medan stigande produktivitet och en expansiv finanspolitik driver på tillväxten i USA. På kort sikt ger den amerikanska ekonomin en optimistisk bild, men en återkomst av inflationen kan på sikt kräva räntehöjningar.
Risker och möjligheter på kapitalmarknaderna
Obligationer: Medan amerikanska statsobligationer kan vara fortsatt stabila eller erbjuda något högre avkastning är europeiska värdepapper mer riskexponerade. Företagsobligationer med god kreditvärdighet är fortsatt intressanta.
Valutor: Den amerikanska dollarn kommer sannolikt att stärkas på grund av starka realräntor och tillväxttakter. För euron och pundey finns däremot devalveringsrisker. Den schweiziska francen visar styrka tack vare höga produktivitetsvinster.
Aktier och råvaror
Aktiemarknaderna kan gynnas av robusta ekonomiska data under 2025. I synnerhet amerikanska aktier kommer sannolikt att stärkas av tillväxt och skattereformer. Det är troligt att 2025 får en liknande start som 2024, inledningsvis med en korrigerande trend men utan att äventyra de övergripande uppåtgående strukturerna. Vi har ännu inte sett hur mycket inflationsoron kommer att dämpa sentimentet under året.
Råvarorna står inför utmaningar, framför allt på grund av Kinas svaga efterfrågan. Oljepriserna kan komma att falla något när USA utökar sin produktion. Guld är fortsatt efterfrågat, men höga amerikanska realräntor kan begränsa uppgången.
Kryptovalutor förblir i fokus
Kryptovalutor som Bitcoin gynnas av ett växande investerarintresse och en kryptovänlig policy från den nya amerikanska regeringen. Trots detta är volatiliteten fortsatt hög och långsiktig stabilitet är fortfarande inte garanterad. Trots detta överväger möjligheterna till ytterligare vinster fortfarande riskerna i år.
Slutsats
2025 erbjuder investerare attraktiva möjligheter, men kräver samtidigt en selektiv strategi. Risktillgångar är fortsatt intressanta, men bör viktas noggrant. En differentierad syn på marknader, regioner och tillgångsklasser kommer att vara avgörande för att kunna investera framgångsrikt i en alltmer heterogen miljö.
Ansvarsfriskrivning/riskvarning:
De artiklar som erbjuds här är endast avsedda för informationssyfte och utgör inte rekommendationer att köpa eller sälja. De ska inte heller, vare sig uttryckligen eller underförstått, uppfattas som en garanti för en viss kursutveckling för de finansiella instrument som omnämns eller som en uppmaning till handling. Förvärv av värdepapper är förenat med risker som kan leda till total förlust av det investerade kapitalet. Informationen ersätter inte investeringsrådgivning från sakkunnig person som är anpassad efter individuella behov. Inget ansvar eller garanti uttrycks eller underförstås för aktualiteten, riktigheten, lämpligheten och fullständigheten i den information som tillhandahålls eller för ekonomiska förluster. Det är uttryckligen inte fråga om finansiella analyser utan om journalistiska texter. Läsare som fattar investeringsbeslut eller ingår transaktioner på grundval av den information som tillhandahålls här gör det på egen risk. Författarna kan äga värdepapper i de företag/värdepapper/aktier som diskuteras vid tidpunkten för publiceringen och därför kan en intressekonflikt föreligga.