Både Apple (NASDAQ:AAPL) och Amazon.com (NASDAQ:AMZN) hade en kraftfull uppgång sedan marknadens krasch i mars 2020. Sedan dess har deras aktier gått trögt. Försäljningen för båda företagen avtar på grund av globala leveransstörningar och kostnadsökningar.
Nedan tar vi en titt på dessa två megacap-aktierna, som tillsammans står för cirka 10% av marknadsvärdet på S&P 500. Målet är att förstå vilken aktie som är bättre positionerad för att överträffa i den post-pandemiska världen, särskilt efter deras senaste rapporter.
Apple tar en paus:
Efter att ha stigit med cirka 70% förra året har iPhone-tillverkarens aktier tagit en paus i år. Tekniktunga NASDAQ såg en uppgång på 20%, Apple såg en uppgång på 12%. Aktien stängde i måndags till 148,96 dollar.
Denna underprestation är inte utan anledning. Apple kämpar för att möta den skyhöga efterfrågan på dess produkter bland chipbrist och leveransstörningar orsakade av den globala pandemin. Apple är nu världens näst mest värdefulla företag, efter Microsoft (NASDAQ:MSFT).
Apple berättade för investerare förra veckan att de förlorade 6 miljarder dollar i försäljning under det sista kvartalet eftersom det inte kunde möta efterfrågan på dess produkter. De kan förlora ännu mer under den kommande, avgörande julsäsongen på grund av problem med leveranskedjan.
VD Tim Cook tillskrev krisen till chipbristen och covid-19:s inverkan. En brist på halvledare påverkar "i stort sett de flesta av våra produkter för närvarande", sa han på ett konferenssamtal i torsdags. "Efterfrågan är mycket stark."
Även om Apple missade analytikers försäljningsuppskattningar för fjärde kvartalet, växte de fortfarande hela 29% från samma period förra året.
Amazon står inför kostnadspress:
Precis som Apple mötte Amazon.com också en utmanande miljö under det senaste kvartalet då världens största e-handelsföretag kämpade för att hålla nere kostnaderna.
Företaget publicerade en lägre än förväntad försäljning under tredje kvartalet och signalerade att en stram arbetsmarknad och störningar i leveranskedjan skulle tynga intäkterna under den här säsongen. För Amazon verkar det som om vägen framåt är ojämnare än för Apple, eftersom de står inför en potentiell förändring i konsumentbeteende efter ett mycket starkt hopp i onlineshopping under pandemin.
När ekonomin återgår till det normala efter låsningar och restriktioner är det svårt att förutsäga hur mycket av försäljningsökningen som kommer att hålla i sig.
Dessutom berättade företaget för investerare att det ådrar sig flera miljarder dollar i extra kostnader samtidigt som de klarar sig genom brist på arbetskraft, ökade lönekostnader, globala leveranskedjeproblem och ökade fraktkostnader.
Dessa hinder har avskräckt investerarna i år, vilket har pressat Amazon-aktien. Den steg med bara 6% i år, mindre än både Apple och NASDAQ-indexet. I måndags stängde aktien till 3 318,11 dollar.
Vilken aktie är ett bättre köp?
Amazon och Apple är bland de mest motståndskraftiga teknikjättarna och är båda positionerade för att växa i den post-pandemiska miljön. Apples växande tjänsteverksamhet och den nya 5G-tillväxtcykeln kommer att driva på försäljningen, medan Amazons dominerande ställning inom e-handel, tillsammans med dess molnverksamhet, ger stora möjligheter till ökad försäljning.
Med detta sagt är konsensus på marknaden att det kommer att ta längre tid för Amazon att komma tillbaka till en uppåtriktad bana än Apple. Data från de senaste 20 åren visar att när Amazons kvartalsvinster missar uppskattningar, faller aktien normalt sett den följande månaden.
Detsamma gäller inte för Apple enligt en Bloomberg-analys som säger:
"Amazons vinst per aktie har missat uppskattningar vid 39 tillfällen under de senaste två decennierna och har tappat i genomsnitt 2,3% under den följande månaden. Apple, å andra sidan, har missat på bara 13 kvartal, där aktien har ökat nästan hela tiden och stigit i genomsnitt 3,9%."
En ytterligare anledning som gör Apple till ett bättre köp: vid denna tidpunkt fortsätter efterfrågan på dess nya produkter att vara mycket stark. Aktiekurserna kommer tillbaka när dessa produkter är tillgängliga, vilket innebär att försäljningen bara försenas och inte går förlorad.