Donald Trumps tillträde som president har utlöst stora rörelser på de finansiella marknaderna. Investerarnas reaktioner på hans första exekutiva order väcker frågor - särskilt när det gäller effekterna på aktier, obligationer, guld och Bitcoin.
Finansmarknaderna är känsliga för osäkerhet. Denna verkar avta något efter Trumps installation, eftersom investerarna nu får en tydligare bild av vad den nya presidenten faktiskt vill genomföra. Trots eventuella meningsskiljaktigheter med hans politiska beslut har han varit anmärkningsvärt aktiv när det gäller att underteckna exekutiva order.
Kort efter sitt tillträde undertecknade Trump en rad exekutiva order rörande migration vid gränsen till Mexiko, ökad olje- och gasproduktion samt utträde ur Världshälsoorganisationen (WHO). Marknaderna reagerade positivt eftersom många av de strafftullar som Trump aviserat ännu inte uttryckligen ingår i de första exekutiva orderna. Trump vill börja med tullar mot Mexiko och Kanada i februari. Finansmarknaderna förbereder sig därför för närvarande för Trumps lansering och konsekvenserna av hans beslut.
Aktiemarknaden: en titt på Trumps inflytande
Vilken inverkan kommer Trump att ha på ekonomin? Svaret på denna fråga är fortfarande oklart, eftersom han ses som mycket oförutsägbar. Trots detta ser vi för närvarande mycket starka tendenser till att det senaste årets starka uppåtgående trender kommer att fortsätta. I synnerhet Dow Jones Index och det breda S&P 500 Index har visat ett enormt uppåtgående momentum sedan i tisdags.
Den optimistiska grundförväntningen att en företagsvänlig president Trump skulle kunna påverka marknaden positivt var tydlig redan före valet, men nu återstår det att se om den företagsvänliga politiken verkligen kommer att förverkligas. Även om det finns utsikter till lägre bolagsskatter och en starkare inhemsk tillverkning i USA, utgör hoten om tullar och stigande inflation också en risk för den amerikanska aktiemarknaden.
För DAX var reaktionen överraskande positiv. Det ledande tyska indexet klättrade snabbt över 21.000-poängsstrecket på måndagen. Vid en andra anblick är detta dock inte så oväntat. Medan marknaderna förväntade sig ett optimistiskt scenario för de amerikanska aktiemarknaderna i samband med det amerikanska valet, antog man i Tyskland ett negativt scenario för Europa. Under tiden verkar dock majoriteten av investerarna tro att de tyska storbolagen kommer att kunna hantera Trumps politik. Många företag förbereder sig aktivt för en protektionistisk amerikansk politik, vilket till och med skulle kunna gynna dem om Trump intar en tuffare hållning gentemot Kina.
Medan aktiemarknaderna fortsätter att stiga på bred front trots Trumps oförutsägbarhet följer guldpriset en liknande trend: det stiger. Strax före invigningen nådde guldpriset en ny rekordnivå på över 2 645 euro per troy ounce i euro. Även efter ett kort bakslag steg priset igen på dagen för invigningen. Investerarna fortsätter uppenbarligen att se guldet som en säker hamn, särskilt med tanke på den fortsatt osäkra inflationsutvecklingen i USA.
Vi har redan en klar uppfattning om vart marknaderna är på väg i år och under de kommande åren. Vi satte den viktigaste kursen förra året och kommer att fortsätta att göra det i år. Vi är redan nu säkra på att vår solida investeringsstrategi även i år kommer att generera en mycket hög avkastning, som liksom tidigare år kommer att ligga en bra bit över 20 %.
Obligationer: Inflationen och konjunkturen som påverkansfaktorer
Räntorna på obligationsmarknaden har fallit sedan Trump tillträdde. Amerikanska statsobligationer med en återstående löptid på tio år ger för närvarande 4,57 procent, efter att nyligen ha legat över 4,8 procent. Det innebär att investerarna återigen satsar mer på amerikanska statsobligationer. Denna efterfrågan leder till stigande kurser och fallande räntor.
Även räntorna på obligationer från andra länder, t.ex. tyska statsobligationer, har fallit och är nu tillbaka under 2,5 procent. Tidigare har dessa värden varit något högre. Även räntorna på franska obligationer har fallit den senaste tiden.
I förra veckan steg räntorna kraftigt, framför allt för amerikanska obligationer med 30 års löptid, och de hade tillfälligt passerat 5-procentsstrecket. Nu har dock positiv amerikansk inflationsdata lugnat ned sig och gett marknaderna hopp om en stabilisering. Det återstår dock att se hur marknaden kommer att utvecklas på lång sikt. Trumps ekonomisk-politiska planer kan ytterligare elda på inflationen och göra räntesänkningar i USA mindre sannolika.
Samtidigt kan Europeiska centralbanken (ECB) komma att sänka sin styrränta vid nästa möte i januari. Obligationsräntorna har dock blivit alltmer frikopplade från centralbankernas beslut och det är därför troligt att den uppåtgående trenden i räntorna kan fortsätta.
Kryptovalutor: Förväntningarna för höga?
För många kryptoinvesterare sågs Donald Trump som en hoppets fyrbåk under valkampanjen. Han hade uttalat sig för en lösare reglering av kryptovalutor och betonat att han ville göra USA till den ledande nationen för Bitcoin. Förväntningarna var följaktligen höga på att Trump skulle vidta betydande åtgärder för kryptovärlden i början av sin mandatperiod, till exempel införandet av en nationell Bitcoinreserv. Före hans invigning nådde Bitcoin en ny rekordnivå på över 109 000 dollar.
Trumps första officiella handlingar handlade dock inte om kryptovalutor. Han utelämnade till stor del detta ämne från sitt invigningstal. Detta ledde till en snabb korrigering av priset på Bitcoin, som föll till under 100 000 dollar.
Om Trumps inflytande på kryptomarknaden visar sig vara mindre än väntat kan många kryptovalutor, särskilt mindre sådana som Ripple (XRP), drabbas av kursförluster. XRP hade tidigare stigit på spekulationer om ett eventuellt tillbakadragande av ett klagomål från US Securities and Exchange Commission (SEC), men föll kraftigt igen efter Trumps invigning. Memecoins som introducerades av Trump och hans fru Melania noterade också prisförluster efter en initial uppgång.
Vi får vänta och se om förväntningarna på Trump är för höga eller om det kommer att införas åtgärder som kommer att ha en motsvarande positiv inverkan. Att kasta in handduken nu och anta att kryptovalutapriserna kommer att falla kan vara ett ödesdigert misstag som snabbt kan ta ut sin hämnd.
Utöver kortsiktiga nedåtrisker ser vi kryptomarknaden som helhet i en stabil och stark uppåtgående trend som kan fortsätta under mycket lång tid. Vi kan till och med vara i början av en extremt lång uppgångsfas för vissa mynt.
Ansvarsfriskrivning/riskvarning:
De artiklar som erbjuds här är endast avsedda för informationssyfte och utgör inte rekommendationer att köpa eller sälja. De ska inte heller, vare sig uttryckligen eller underförstått, uppfattas som en garanti för en viss kursutveckling för de finansiella instrument som omnämns eller som en uppmaning till handling. Förvärv av värdepapper är förenat med risker som kan leda till total förlust av det investerade kapitalet. Informationen ersätter inte investeringsrådgivning från sakkunnig person som är anpassad efter individuella behov. Inget ansvar eller garanti uttrycks eller underförstås för aktualiteten, riktigheten, lämpligheten och fullständigheten i den information som tillhandahålls eller för ekonomiska förluster. Det är uttryckligen inte fråga om finansiella analyser utan om journalistiska texter. Läsare som fattar investeringsbeslut eller ingår transaktioner på grundval av den information som tillhandahålls här gör det på egen risk. Författarna kan äga värdepapper i de företag/värdepapper/aktier som diskuteras vid tidpunkten för publiceringen och därför kan en intressekonflikt föreligga.