Kinesiska myndigheter har under den senaste tiden slagit hårt mot publika företag. Staten har ökat tillsynen och kontrollen i flera olika sektorer, inklusive e-handel, onlinespel, vinstdriven utbildning, fastigheter och tobak. Som ett resultat har ett stort antal aktier tappat betydande värde hittills under 2021.
Här är några exempel på mycket följda kinesiska aktier samt hur de utvecklats i år (YTD):
- Alibaba (NYSE:BABA) - ned 36,2%
- Baidu (NASDAQ:BIDU) - ned 27,9%
- Didi Global (NYSE:DIDI)) - ned 41,2% sedan noteringen i juni
- NetEase (NASDAQ:NTES) - ned 15,1%
- New Oriental Education & Technology (NYSE:EDU) - ned 89,7%
- Nio (NYSE:NIO) - ned 26,2%
- Pinduoduo (NASDAQ:PDD) - ned 46,4%
- Tencent (OTC:TCEHY) - ned 18,1%
Samtidigt finns det en utbredd oro om att den ledande fastighetsutvecklaren China Evergrande Group (OTC:EGRNY) inte kan betala sina skulder på 300 miljarder dollar. Rädslan för kaskadeffekter har bidragit till den senaste tidens volatilitet på globala marknader.
Trots förlusterna i enskilda aktier är indexen Shenzhen Composite och Shanghai Composite båda uppe med cirka 3,2% i år. Som ett resultat undrar vissa investerare om de flesta nedgångarna i kinesiska aktier kan vara över, åtminstone för tillfället.
Trots många frågetecken har Kina fortfarande världens näst största ekonomi. Därför kan motvallsinvesterare tycka att den nuvarande avvägningen mellan risk och belöning är gynnsam. Dessa läsare kanske vill undersöka de följande två börshandlade fonderna (ETF:er).
1. SPDR® S&P® China ETF
Nuvarande pris: 110,46 dollar
52-veckors intervall: 107,16-156,29 dollar
Utdelningsavkastning: 1,17%
Utgiftskvot: 0,59% per år
SPDR® S&P China ETF (NYSE:GXC) investerar i ett stort antal kinesiska företag. Fonden ger tillgång till både "Kina A-aktier" samt företag som handlas som amerikanska depåbevis (ADR:er) i USA.
GXC, som har 902 innehav, följer avkastningen på S&P® China BMI Index. Fonden började handlas i mars 2007.
När det gäller den sektorsvisa uppdelningen omfattar icke-essentiella konsumentvaror den högsta andelen med 27,75%, följt av kommunikationstjänster och finanssektorern med 16% respektive 13,48%. De tio största innehaven står för cirka en tredjedel av nettotillgångarna på 1,73 miljarder dollar.
Sociala medie- och underhållningsgruppen Tencent, e-handelsjättarna Alibaba och JD.com (NASDAQ:JD), matleveransplattform Meituan (OTC:MPNGF) och China Construction Bank (OTC:CICHF) är ledande innehav.
Under de senaste 12 månaderna har fonden sjunkit med cirka 4,3% och har tappat över 15,5% sedan januari 2021. Trailing P/E och P/B är 11,64x och 1,73x. Läsare som inte tror att innehaven kommer minska ytterligare kan överväga att investera runt dessa nivåer.
2. Global X MSCI China Health Care ETF
Nuvarande pris: 26,36 dollar
52-veckors intervall: 23,09-34,29 dollar
Utdelningsavkastning: 0,07%
Utgiftskvot: 0,65% per år
Enligt en rapport från US-China Economic and Security Review Commission:
”Hushållsutgifterna per capita i Kina ökar, men de är fortfarande låga jämfört med andra stora ekonomier... Kinesiska beslutsfattare har prioriterat förbättringar av hälsovården, framför allt genom Healthy China 2030-planen som släpptes 2016... Även med nästan universell allmän sjukförsäkring stod out-of-pocket kostnader i Kina för 28,3% av alla sjukvårdsutgifter 2019, jämfört med 11 procent i USA.”
Mätvärden indikerar:
"Kinas sjukvårdsmarknad förväntas växa från 6 miljarder RMB 2019 till 16 billioner RMB 2030. Den växer snabbt på grund av en åldrande och allt mer välbärgad befolkning."
Vår andra fond, Global X MSCI China Health Care ETF (NYSE:CHIH) ger tillgång till den kinesiska sjukvårdssektorn, som uppmärksammas betydligt av investerare.
CHIH har 91 innehav och spårar avkastningen på MSCI China indexet. Fonden började handlas i december 2018 och har cirka 17,8 miljoner dollar i tillgångar.
När det gäller den delsektoriella uppdelningen ser vi först biotekniksektorn (34,38%), därefter läkemedel major (27,57%), läkemedel other (9,29%) och Medical Specialties (8,21%). De tio ledande innehaven utgör cirka 50% av fonden.
De största innehaven indkluderar WuXi Biologics (HK:2269), BeiGene (NASDAQ:BGNE), CSPC Pharmaceutical (OTC:CHJTF), Sino Biopharmaceutical (OTC:SBHMY) och Zai Lab (NASDAQ:ZLAB).
På ett år har fonden ökat med cirka 14,1% men har minskat med 1,2% år 2021. Vi skulle överväga att köpa fonden om den minskar ytterligare.