Consensus Småbolag A backade med 2,1 procent under augusti, vilket innebär att fonden stigit med 5,7 procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.
I en kommentar skriver fondbolaget att månaden kom att präglas av rapporter från flertalet av fondens innehav. Rapporterna från Mips, THQ, Stillfront och Fortnox kom in över vad man hade förväntat sig, medan GIG och Hexatronic överraskade på nedsidan.
Fonden har under månaden ökat sitt innehav i Mips, såväl före som efter bolagets rapport. Innehavet i Mips står nu för cirka 4,5 procent av portföljen.
"Omsättningen växte med 53% i kvartalet medan kostnaderna endast ökade med 13%. De stora skaleffekterna gör att vi tycker att bolagets mål om en rörelsemarginal på 40 % känns
rimlig. På rullande 12 månader uppnår MIPS en rörelsemarginal på 38%. Om bolaget når sina mål för 2020, vilket kräver en årlig tillväxt om drygt 40%, värderas bolaget till ca 12X EV/EBIT. Att bolaget vann patentstriden med Bauer tidigare under året gör att vi anser att risken i bolagets affärsmodell gått ner kraftigt", motiverar Consensus köpet.
Fondens största innehav, THQ och Stillfront, kom med rapporter som fondbolaget menar var stabila. Aktierna anses vara fortsatt köpvärda givet spännande spelportföljer och kommande förvärvsmöjligheter. Consensus betonar dock att det krävs att kommande produktlanseringar framöver slår väl ut.
Gällande de negativa bidragen under månaden skriver fondbolaget att Hexatronic straffades relativt hårt efter en svag rapport. Fondbolaget menar dock att det är viktigare att bolaget presenterar nyheter om att utlandssatsningen bär frukt snarare än att man uppvisar tillväxt och lönsamhet i Sverige.
"Lyckas Hexatronic ta en del av den kommande utbyggnaden i Europa och USA ser framtiden mycket ljus ut för bolaget" summerar man sin syn.
Vid månadens utgång var fondens största positioner THQ, Stillfront och Bank Norwegian.
I en kommentar skriver fondbolaget att månaden kom att präglas av rapporter från flertalet av fondens innehav. Rapporterna från Mips, THQ, Stillfront och Fortnox kom in över vad man hade förväntat sig, medan GIG och Hexatronic överraskade på nedsidan.
Fonden har under månaden ökat sitt innehav i Mips, såväl före som efter bolagets rapport. Innehavet i Mips står nu för cirka 4,5 procent av portföljen.
"Omsättningen växte med 53% i kvartalet medan kostnaderna endast ökade med 13%. De stora skaleffekterna gör att vi tycker att bolagets mål om en rörelsemarginal på 40 % känns
rimlig. På rullande 12 månader uppnår MIPS en rörelsemarginal på 38%. Om bolaget når sina mål för 2020, vilket kräver en årlig tillväxt om drygt 40%, värderas bolaget till ca 12X EV/EBIT. Att bolaget vann patentstriden med Bauer tidigare under året gör att vi anser att risken i bolagets affärsmodell gått ner kraftigt", motiverar Consensus köpet.
Fondens största innehav, THQ och Stillfront, kom med rapporter som fondbolaget menar var stabila. Aktierna anses vara fortsatt köpvärda givet spännande spelportföljer och kommande förvärvsmöjligheter. Consensus betonar dock att det krävs att kommande produktlanseringar framöver slår väl ut.
Gällande de negativa bidragen under månaden skriver fondbolaget att Hexatronic straffades relativt hårt efter en svag rapport. Fondbolaget menar dock att det är viktigare att bolaget presenterar nyheter om att utlandssatsningen bär frukt snarare än att man uppvisar tillväxt och lönsamhet i Sverige.
"Lyckas Hexatronic ta en del av den kommande utbyggnaden i Europa och USA ser framtiden mycket ljus ut för bolaget" summerar man sin syn.
Vid månadens utgång var fondens största positioner THQ, Stillfront och Bank Norwegian.