I den franska kapitalförvaltaren Lyxors veckovisa genomgång av utvecklingen för hedgefondbranschen framgår att kvantitativa trendföljande hedgefonder, så kallade CTAs, hade en positiv utveckling under augusti månad.
Strategin levererade positiv avkastning i spannet 2-3 procent där lång exponering mot obligationer och aktier bidrog mest. Från ett regionalt perspektiv gynnades strategin av sin försiktiga exponering mot europeiska aktier, medan korta positioner i amerikanska statspapper hade ett negativt bidrag i spåren av fallande räntor. Samtidigt tjänade strategin på att gå lång energi och samtidigt hålla korta positioner i guld.
I den negativa vågskålen nämns globala makro- och lång/kort aktiestrategier där makrostrategier som fokuserar på tillväxtmarknader drabbades hårt av att den turkiska liran föll handlöst, vilket fick återverkningar på andra delar på valutamarknaden. Lång/kort aktiestrategier reducerade sin tilt mot momentum och missade återhämtningen i denna del av marknaden, skriver Lyxor.
Lyxor har hållit en neutral ställning till CTA-strategier, men anser nu att det finns understödjande faktorer som talar för en övervikt. Miljön för trendföljande strategier har förbättrats under månaden, positioneringarna är inte överdrivet stretchade över tillgångsklasser och risken för stora trendbrott anses vara begränsade. Den stora risken menar Lyxor är om räntor i Europa och Japan skulle börja stiga, vilket skulle få negativ påverkan på långa obligationspositioner.
Strategin levererade positiv avkastning i spannet 2-3 procent där lång exponering mot obligationer och aktier bidrog mest. Från ett regionalt perspektiv gynnades strategin av sin försiktiga exponering mot europeiska aktier, medan korta positioner i amerikanska statspapper hade ett negativt bidrag i spåren av fallande räntor. Samtidigt tjänade strategin på att gå lång energi och samtidigt hålla korta positioner i guld.
I den negativa vågskålen nämns globala makro- och lång/kort aktiestrategier där makrostrategier som fokuserar på tillväxtmarknader drabbades hårt av att den turkiska liran föll handlöst, vilket fick återverkningar på andra delar på valutamarknaden. Lång/kort aktiestrategier reducerade sin tilt mot momentum och missade återhämtningen i denna del av marknaden, skriver Lyxor.
Lyxor har hållit en neutral ställning till CTA-strategier, men anser nu att det finns understödjande faktorer som talar för en övervikt. Miljön för trendföljande strategier har förbättrats under månaden, positioneringarna är inte överdrivet stretchade över tillgångsklasser och risken för stora trendbrott anses vara begränsade. Den stora risken menar Lyxor är om räntor i Europa och Japan skulle börja stiga, vilket skulle få negativ påverkan på långa obligationspositioner.