Ålandsbanken Premium 70 Placeringsfond backade med 2,1 procent under mars, vilket innebär att fonden tappat 2,4 procent sedan årets början. Det framgår av en månadsrapport.
I en marknadskommentar skriver fondens förvaltare Niklas Wellfelt att det första kvartalet har präglats av förhöjd volatilitet i spåren av ökad geopolitisk osäkerhet. Under mars riktades fokus särskilt mot införandet av importtullar på stål och aluminium samt hot om ytterligare strafftullar gentemot Kina. Även de amerikanska teknikbolagen hamnade i blickfånget efter negativa nyheter om att Facebook lämnat ut data om miljontals användare till ett analysbolag som hjälper politiker att påverka väljarna.
"Flera av de stora teknikbolagen i USA har tjänat ofantliga summor pengar utan att ta betalt från användarna och det är just informationen om användarna som möjliggjort detta. Sannolikt får vi nu en period med högre fokus på integritet och reglering av sociala nätverk vilket kan komma sätta press på teknikbolagen framtida vinster", skriver Wellfelt.
På makrosidan skriver förvaltaren vidare att det varit en fortsatt hökaktig ton från USA där centralbanken under månaden höjde räntan med 0,25 procent samtidigt som man skrev upp sin tillväxtprognos. Europa fortsätter däremot hålla en försiktig stans, konstaterar han.
Fonden utvecklades svagare än sitt jämförelseindex under månaden. Huvudanledningen går att finna i fondens allokering där en övervägande del av den svaga relativa avkastningen förklaras av en övervikt mot aktiemarknaden tillsammans med en negativ allokeringseffekt inom räntor, skriver förvaltaren.
Inom aktier bidrog regionsallokeringen positivt där fonden håller en övervikt mot Europa på bekostnad av USA, som var den svagaste regionen. Trots detta kom negativt bidrag som helhet från aktiedelen då innehaven i fonder var svagare än index samtidigt som direktägda innehav i amerikanska banker sjönk mer än börsen. Positivt bidrag kom dock från innehavet i SPDR S&P 500 Value då så kallade värdebolag gick klart starkare än tillväxtbolag och högt värderade IT-bolag. Räntedelen avkastade negativt under månaden.
"Detta handlar helt om en allokeringseffekt där fonden är överviktad mot kreditrisk och underviktad mot långa räntor relativt sitt jämförelseindex. Statsobligationer steg i värde både Europa och USA som en konsekvens av låga inflationsförväntningar och en oro på aktiemarknaden. Denna oro satte även sin prägel på kreditmarknaden där stigande kreditspreadar fick kurserna att sjunka för företagsobligationer", avslutar förvaltaren månadskommentaren.
I en marknadskommentar skriver fondens förvaltare Niklas Wellfelt att det första kvartalet har präglats av förhöjd volatilitet i spåren av ökad geopolitisk osäkerhet. Under mars riktades fokus särskilt mot införandet av importtullar på stål och aluminium samt hot om ytterligare strafftullar gentemot Kina. Även de amerikanska teknikbolagen hamnade i blickfånget efter negativa nyheter om att Facebook lämnat ut data om miljontals användare till ett analysbolag som hjälper politiker att påverka väljarna.
"Flera av de stora teknikbolagen i USA har tjänat ofantliga summor pengar utan att ta betalt från användarna och det är just informationen om användarna som möjliggjort detta. Sannolikt får vi nu en period med högre fokus på integritet och reglering av sociala nätverk vilket kan komma sätta press på teknikbolagen framtida vinster", skriver Wellfelt.
På makrosidan skriver förvaltaren vidare att det varit en fortsatt hökaktig ton från USA där centralbanken under månaden höjde räntan med 0,25 procent samtidigt som man skrev upp sin tillväxtprognos. Europa fortsätter däremot hålla en försiktig stans, konstaterar han.
Fonden utvecklades svagare än sitt jämförelseindex under månaden. Huvudanledningen går att finna i fondens allokering där en övervägande del av den svaga relativa avkastningen förklaras av en övervikt mot aktiemarknaden tillsammans med en negativ allokeringseffekt inom räntor, skriver förvaltaren.
Inom aktier bidrog regionsallokeringen positivt där fonden håller en övervikt mot Europa på bekostnad av USA, som var den svagaste regionen. Trots detta kom negativt bidrag som helhet från aktiedelen då innehaven i fonder var svagare än index samtidigt som direktägda innehav i amerikanska banker sjönk mer än börsen. Positivt bidrag kom dock från innehavet i SPDR S&P 500 Value då så kallade värdebolag gick klart starkare än tillväxtbolag och högt värderade IT-bolag. Räntedelen avkastade negativt under månaden.
"Detta handlar helt om en allokeringseffekt där fonden är överviktad mot kreditrisk och underviktad mot långa räntor relativt sitt jämförelseindex. Statsobligationer steg i värde både Europa och USA som en konsekvens av låga inflationsförväntningar och en oro på aktiemarknaden. Denna oro satte även sin prägel på kreditmarknaden där stigande kreditspreadar fick kurserna att sjunka för företagsobligationer", avslutar förvaltaren månadskommentaren.