Spelbettingbolaget Leo Vegas har goda förutsättningar att överträffa Paretos utstakade tillväxtbana och nå de finansiella målen bolaget satt för år 2020. På kort sikt dämpas de dock av Storbritanniens senaste initiativ inom spelmarknaden, skriver Pareto Securities i en analys.
Pareto var nyligen på Malta och besökte bolaget och delar med sig av sina viktigaste insikter. Bolaget har höga förhoppningar om den italienska marknaden där skiftet till online börjat men där ingen aktör har tagit en mobil positionering ännu. I Storbritannien har marknaden blivit något tuffare att verka i men bolaget påpekar att utsikterna på lång sikt är positiva då icke-reglerade operatörer tvingas ut från marknaden.
I Spanien verkar bolaget nu vara på väg att lämna in en licensansökan, skriver Pareto. Bolaget själva uppger att de kan vara igång inom sex månader efter att en ansökan lämnats in och antagits. Leo Vegas utesluter inte förvärv av en strategiskt lämplig operatör, men anser att organisk tillväxt är rätt väg att gå i nuläget.
För den svenska marknaden tror Leo Vegas att marknadsföringen kommer att vara intensiv då spelbolag försöker positionera sig själva inför den nya spelregleringen som träder i kraft den 1 januari. Däremot tror Leo Vegas att mindre spelbolag kommer att förlora mark mot större bolag som har en starkare produkter och varumärken, vilket även Pareto anser vara ett rimligt scenario.
USA anses vara intressant på lång sikt och Leo Vegas kommer att utforska marknaden även om de uttrycker att det inte är någon brådska då marknaden väntas röra sig långsamt. Den nederländska marknaden pekas ut som bra marknad men både Leo Vegas och andra aktörer som Pareto talat med verkar tro att regleringen av marknaden kommer att dröja till år 2020 eller senare.
Pareto har en köprekommendation på Leo Vegas och riktkursen 120 kronor aktien.
Pareto var nyligen på Malta och besökte bolaget och delar med sig av sina viktigaste insikter. Bolaget har höga förhoppningar om den italienska marknaden där skiftet till online börjat men där ingen aktör har tagit en mobil positionering ännu. I Storbritannien har marknaden blivit något tuffare att verka i men bolaget påpekar att utsikterna på lång sikt är positiva då icke-reglerade operatörer tvingas ut från marknaden.
I Spanien verkar bolaget nu vara på väg att lämna in en licensansökan, skriver Pareto. Bolaget själva uppger att de kan vara igång inom sex månader efter att en ansökan lämnats in och antagits. Leo Vegas utesluter inte förvärv av en strategiskt lämplig operatör, men anser att organisk tillväxt är rätt väg att gå i nuläget.
För den svenska marknaden tror Leo Vegas att marknadsföringen kommer att vara intensiv då spelbolag försöker positionera sig själva inför den nya spelregleringen som träder i kraft den 1 januari. Däremot tror Leo Vegas att mindre spelbolag kommer att förlora mark mot större bolag som har en starkare produkter och varumärken, vilket även Pareto anser vara ett rimligt scenario.
USA anses vara intressant på lång sikt och Leo Vegas kommer att utforska marknaden även om de uttrycker att det inte är någon brådska då marknaden väntas röra sig långsamt. Den nederländska marknaden pekas ut som bra marknad men både Leo Vegas och andra aktörer som Pareto talat med verkar tro att regleringen av marknaden kommer att dröja till år 2020 eller senare.
Pareto har en köprekommendation på Leo Vegas och riktkursen 120 kronor aktien.