Dagens Industri ger ett säljråd för medicinteknikbolaget Sectra med anledningen att värderingen blivit alltför hög i förhållande till nettovinsten.
Efter en uppgång på 29 procent i år handlas Sectra till 44 gånger nettovinsten. Det bedömer affärstidningen vara alltför högt men också svårt att försvara med tanke på att vinsten på senare tid haft problem att hålla jämn takt med tillväxten.
”Det är möjligt att bolaget har blivit för bekvämt eftersom koncernens rörelsemarginal på 19 procent i fjol ligger långt högre än marginalmålet på 15 procent och det därför inte råder fullt vinstfokus i koncernen”, skriver Di som rekommenderar en höjning av marginalmålet.
Men med en värdering på 44 gånger årsvinsten, har Sectra några av de högsta p/e-talen på Stockholmsbörsen. Det i kombination med att man befinner sig i slutfasen av en långvarig konjunkturuppgång med risk för lägre orderingångstillväxt framöver gör att att rekommendationen blir sälj.
”Den väl tilltagna värderingen indikerar att bolaget måste öka vinsten med minst 20 procent per år under ett antal år för att aktien inte ska tappa i värde. Det tror Di blir svårt med tanke på att verksamheten präglas av långa projekt och att tiden från order och till slutförsäljning kan löpa över 5-15 år", skriver Di.
"Aktien är värd att titta på om den kommer ned till 175 kronor", avslutar affärstidningen.
Efter en uppgång på 29 procent i år handlas Sectra till 44 gånger nettovinsten. Det bedömer affärstidningen vara alltför högt men också svårt att försvara med tanke på att vinsten på senare tid haft problem att hålla jämn takt med tillväxten.
”Det är möjligt att bolaget har blivit för bekvämt eftersom koncernens rörelsemarginal på 19 procent i fjol ligger långt högre än marginalmålet på 15 procent och det därför inte råder fullt vinstfokus i koncernen”, skriver Di som rekommenderar en höjning av marginalmålet.
Men med en värdering på 44 gånger årsvinsten, har Sectra några av de högsta p/e-talen på Stockholmsbörsen. Det i kombination med att man befinner sig i slutfasen av en långvarig konjunkturuppgång med risk för lägre orderingångstillväxt framöver gör att att rekommendationen blir sälj.
”Den väl tilltagna värderingen indikerar att bolaget måste öka vinsten med minst 20 procent per år under ett antal år för att aktien inte ska tappa i värde. Det tror Di blir svårt med tanke på att verksamheten präglas av långa projekt och att tiden från order och till slutförsäljning kan löpa över 5-15 år", skriver Di.
"Aktien är värd att titta på om den kommer ned till 175 kronor", avslutar affärstidningen.