Den indexnära fonden SPP Aktiefond USA sjönk med 0,3 procent under augusti, vilket var bättre än index som under samma period backade med 0,5 procent.
Avkastningen är hittills i år 30,3 procent.
"Hittills i år är uppgången för globala aktier drygt 15 procent. Under sommaren har handelskriget och ränteläget stått i fokus, och aktiemarknaden nådde en ny högstanivå i slutet av juli innan Trump överraskande höjde importtullarna igen. Svängningarna förstärktes av den kraftiga räntenedgången samt inverteringen av räntekurvan, och oron för recession tilltog återigen. Makrotalen har inte fallit lika mycket, vilket har förhindrat ytterligare nedgångar på aktiemarknaden", skriver förvaltaren Andreas Poole i en kommentar.
Han tror inte att den amerikanska arbetslösheten kan falla mer.
"Den så kallade inverterade räntekurvan – där den framtida räntan är lägre än den befintliga – har varit en god indikator på en kommande recession historisk sett, men då i en tid när centralbankerna varken köpte eller förväntades köpa stora mängder obligationer med lång löptid. Att vi befinner oss långt fram i konjunkturcykeln råder det inget tvivel om. Inverteringen är dock mer än en sencyklisk signal, och på liknande sätt befinner sig arbetslösheten i USA på den lägsta nivån sedan månlandningen och kan knappast minska ytterligare. I Europa riktas nu fokus mot ECBs förväntade kvantitativa åtgärder."
De största innehaven i fonden i fonden var per utgången av månaden Microsoft, Apple och Amazon med portföljvikterna 4, 3,9 respektive 2,9 procent. Det är ingen skillnad mot tidigare.
Teknik stod för 24,1 procent av allokeringen, följt av finans med 16,4 procent.