JP Morgan Global Corporate Bond Fund A (acc) USD steg 2,1 procent i juni, identiskt med jämförelseindexutvecklingen. Från förvaltarhåll har man noterat en förbättring hos BBB-ratade emittenter. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att från ett fundamentalt perspektiv fortsätter skuldsättningen i USA vara på förhöjda nivåer.
Däremot uppmuntras man av en förbättring hos BBB-ratade emittenter, samtidigt som nyckeltal har varit stabila för emittenter med bättre kreditbetyg. På europeiskt håll har skuldsättningen för europeiska emittenter sjunkit från en topp år 2016.
Trots dessa positiva datapunkter är man fortsatt försiktiga givet den potentiella negativa marknadspåverkan som härrör från svagare makroekonomisk data och en eskalering av handelskriget.
Fonden utvecklades positivt under månaden och obligationsfonden är upp 8,8 procent sedan årsskiftet, något bättre än jämförelseindex.
Även om fonden var på bredare nivå underviktad finansbolag så drev övervikten mot segmentet banker avkastningen relativt index under perioden. Detta till följd av positiva resultat från bland annat stresstestet Dodd-Frank.
På den svaga sidan märktes fondens undervikt mot biltillverkaren Ford. Detta då man utannonserade en ny operationell verksamhetsdesign och ytterligare detaljer kring omstruktureringen, vilket mottogs positivt av marknaden.
Fonden var vid månadens slut överviktad mot kreditsegmentet A samt kassa & AAA.