Robinhood (NASDAQ:HOOD) har revolutionerat handeln på marknader med sin lättanvända, kostnadsfria plattform. Aktier i nollavgiftsplattformen är på en välbekant bana. Precis som den senaste tidens rusningarna i meme-aktier fick aktien stor uppmärksamhet från vardagsinvesterare.
Robinhood-aktien steg 50% på onsdagen efter att en armé av enskilda investerare köpte aktier i handelsplattformen efter börsnoteringen förra veckan. Även Cathie Wood köpte aktier efter IPO:n. Det vansinniga aktieköpet drev upp företagets börsvärde till 65 miljarder dollar, från 29,1 miljarder dollar efter dess debut på NASDAQ den 28 juli. Igår stängde Robinhood på 50,97 dollar, en minskning med nästan 28% för dagen.
Det Kalifornien-baserade företaget lockade vardagsinvesterare efter att ha erbjudit ungefär 25% av aktierna i sin egen börsnotering till sina egna kunder. HOOD var en "top traded" aktie på Fidelity, som i allmänhet är en bra indikator för enskilda investerares intresse en viss dag.
Veckan upp och nedgångar likställde Robinhood med andra mycket volatila meme-aktier som GameStop (NYSE:GME) och AMC Entertainment (NYSE:AMC). Men frågan för långsiktiga investerare är ganska enkel: är det rätt tid att köpa Robinhood?
Enligt Atlantic Equities, som har ett mål på 65 dollar per aktie, är Robinhood på en solid tillväxtväg som gör dess aktie attraktiv för tillväxtinvesterare.
I en anteckning förra veckan sa mäklaren:
"Vi tror att denna överlägsna användartillväxt kommer att fortsätta med tanke på framgången med remissprogrammet och produktappellen bland dess demografiska mål."
Förutom sin användartillväxtpotential har Robinhood också en uppgång i hur mycket intäkter det genererar per användare, sade Atlantic och tillade:
"Även om Robinhood har levererat en treårig intäkt [sammansatt årlig tillväxttakt] på 169%, ser vi potential för företaget att bygga ut sin produktportfölj ytterligare."
ARK Invest-chefen Cathie Wood, som är populär på internetforum som Reddits WallStreetBets, köpte mer än 89 600 aktier i Robinhood på tisdagen för sin ARK Fintech Innovation ETF (NYSE: ARKF). Aktierna kompletterar tidigare köp av 3,15 miljoner Robinhood-aktier sedan förra veckans börsintroduktion.
På en kollisionskurs:
Trots denna entusiasm finns det några tydliga risker för Robinhoods intäktsmodell som långsiktiga investerare bör tänka på om de investerar.
Robinhood är på kollisionskurs med tillsynsmyndigheter över en kontroversiell metod som genererar de mesta intäkterna. Robinhood avslöjade att 81% av intäkterna under första kvartalet kom från att skicka sina kunders order på aktier, optioner och kryptovalutor till höghastighetshandelsföretag, en metod som kallas ”payment for order flow”, eller betalning för orderflöde.
Securities and Exchange Commission ordförande Gary Gensler sade i juni att SEC granskade betalningen för orderflödet, vilket ledde till spekulationer om att metoden skulle kunna förbjudas.
I en CNBC-intervju i juni ifrågasatte Gensler aktiemäklarbranschens argument om att betalnings-för-orderflödesarrangemang har gjort det möjligt för vardagshandelsinvesterare att handla aktier gratis.
"Jag tror att det är en missuppfattning. Det är inte frihandel, säger Gensler. "Det är noll provision, men inte nödvändigtvis gratis", tillade han och noterade att datamäklarnas vinst är värdefull.
Dessa osäkerheter och ett det stora innehavet hos vardagsinvesterare ligger kanske bakom de stora försäljningsorderna från Robinhoods tidiga investerare. I en arkivering under torsdagen avslöjade företaget att mer än ett dussin av dess befintliga aktieägare ansökte om att sälja upp till 97,9 miljoner aktier i ett erbjudande efter börsnoteringen. Dessa investerare inkluderar många av företagets största venture backers - inklusive New Enterprise Associates, Ribbit Capital, Thrive Capital och Andreessen Horowitz.
Slutsats:
Robinhood är ett nytt tillskott till gruppen meme-aktier som vi inte rekommenderar till långsiktiga investerare på grund av dess grundläggande förutsättningar. Som sagt, Robinhood har en gedigen verksamhet som kan se ytterligare tillväxt om SEC-granskningen inte skadar den befintliga affärsmodellen. Så länge den osäkerheten kvarstår är det bättre att avvakta.