Investerare i Rivian Automotive (NASDAQ:RIVN) står inför ett abrupt stopp efter ett iögonfallande rally som startade efter elbilstillverkarens stora IPO förra veckan.
Dess aktier har fallit mer än 20% under de senaste två dagarna efter den fem dagar långa spiken som pressade aktien 121% högre från börsnoteringspriset på 78 dollar. Vid ett tillfälle efter börsintroduktionen var Rivian värd mer än nästan 90% av alla företag i S&P 500, inklusive aktier som Boeing (NYSE:BA), Starbucks Corp. (NASDAQ):SBUX) och Caterpillar (NYSE:CAT).
Denna typ av volatilitet i EV-aktier är inte en ny trend. Marknadsledaren, Tesla (NASDAQ:TSLA), har gått igenom flera boom-and-bust-perioder under de senaste fem åren. Tesla-aktier har varit under extrem press sedan Elon Musks Twitter-undersökning tidigare denna månad då han frågade väljarna om han skulle sälja 10% av sitt innehav i företaget, och följde upp det med en rad aktieförsäljningar.
Den största osäkerheten som är inbäddad i elbilsföretag är deras skyhöga värderingar, som är svåra att motivera med någon logik. Rivian, med stöd av företag som Ford (NYSE:F), Amazon (NASDAQ:AMZN) och kapitalförvaltaren T. Rowe Price Group, måste bevisa snabbt att de kan leva upp till investerarnas förväntningar.
Rivian planerar att använda 12 miljarder dollar som samlats in genom börsnoteringen för att utöka sin fabriksproduktion och påskynda utvecklingen av framtida fordonsmodeller. I juli rapporterade Reuters att Rivian planerade att investera 5 miljarder dollar i en andra monteringsfabrik. Företaget sa att dess nuvarande Illinois-fabrik kan producera upp till 150 000 fordon per år.
Amazons andel på 20%
Amazon, som 2019 köpte 20% av aktierna i företaget, blev den största köparen av Rivian-fordon när grundaren och verkställande direktören Jeff Bezos beställde 100 000 elektriska fordon för sin logistikverksamhet.
Rivian utvecklar en elektrisk pickup, R1T och en SUV, R1S. Man började leverera några bilar i september, mest till sina egna anställda. Företaget uppskattar att den årliga produktionen kommer att nå 150 000 fordon vid dess huvudanläggning i slutet av 2023.
"Vi byggde en plattform som är otroligt skalbar", säger Rivians VD R.J. Scaringe i en intervju med Bloomberg. "Plattformen har gjort det möjligt för oss att gå riktigt snabbt med att bygga ut den kommersiella sidan av vår verksamhet..”
Efterfrågan på elfordon kommer sannolikt att förbli stark, med hjälp av statliga subventioner för att främja miljövänlig teknik. USA:s president Joe Biden planerar att spendera flera miljarder dollar på att bygga ut ett nätverk av laddstationer för elbilar som en del av hans senaste infrastrukturutgifter.
Dessutom säger Rivian att marknaden för elfordon kommer att uppgå till minst 1 biljon dollar år 2025 och bli exponentiellt större inom ett decennium.
Det finns en stor möjlighet att Rivian kan bli en framgångsrik aktör på elbilsmarknaden på grund av dess betydande ledning på marknaden för batteridrivna pickups. Men investerare bör också notera att det kommer att bli en lång väg framåt för företaget att överbrygga gapet mellan förväntningar och fundamentala faktorer.
Att skala produktionen är historiskt sett den mest riskfyllda delen av ett företags livscykel, och Rivian har många år på sig att nå det stadiet. Som jämförelse tog det Tesla ett decennium att skala upp och leverera sitt första hela år med vinst.
Slutsats:
Investerare kommer att få en mycket bättre ingångspunkt att köpa Rivian-aktier och ta del av denna potentiella tillväxthistoria för elbilar. Just nu är det större risk att förlora pengar efter den initiala IPO-hypen. Att avvakta är enligt vår uppfattning en bättre strategi för långsiktiga investerare.