Meta Platforms (NASDAQ:FB) är inte längre en tillväxtaktie. Det var åtminstone meddelandet som investerare mottog när moderbolaget till Facebook, Instagram och WhatsApp släppte sin senaste kvartalsrapport förra veckan.
Investerarnas reaktion på bolagets nedslående rapport var snabb och intensiv. Aktien föll med 26% under torsdagens handel och utplånade cirka 251,3 miljarder dollar i marknadsvärde på bara en dag.
Fallet var så intensivt att det skrevs börshistoria: försäljningen var den värsta endagskraschen i aktiemarknadens historia och resulterade i den största förlusten i marknadsvärde för något amerikanskt företag någonsin.
Man kan argumentera att den nuvarande volatila handelsmiljön har spelat roll i detta, men det fanns också starka bevis i rapporten som visar att Meta kämpar med en rad olika problem.
Aktien stängde i fredags på 237,09 dollar, en nedgång på cirka 30% för året. Under samma period föll referensindexet NASDAQ 100 med 10%.
Det mest nedslående inslaget i Q4-rapporten: för första gången har Facebooks användarbas slutat växa. Den krympte till och med på vissa marknader.
Dagliga användare sjönk till 1,929 miljarder under fjärde kvartalet, från 1,93 miljarder. Nyheten, i kombination med en prognos för lägre än förväntad intäktstillväxt under innevarande kvartal, sänkte investerarnas förtroende och fick aktien att falla.
Meta sa att de förväntade sig att intäktstillväxten skulle sakta ner eftersom användarna spenderade mindre tid på dess mer lukrativa tjänster. De skyllde också på stigande inflation som pressar annonsörernas utgifter. Med denna motvind kan företaget inte neutralisera effekterna av ändringar i Apples (NASDAQ:AAPL) sekretessinställningar, som ger användarna valet att stoppa appar från att spåra deras internetaktiviteter, vilket minskar lönsamheten för företag som säljer riktad reklam. Dessa förändringar kan kosta Meta cirka 10 miljarder dollar i år.
Hårdare konkurrens:
Eftersom nya användare blir en sällsynt vara i den post-pandemiska miljön, är den hårdnande konkurrensen ytterligare ett problem för vd Mark Zuckerberg. Han berättade för investerare i ett konferenssamtal att den sociala nätverksjätten stod inför en "oöverträffad konkurrensnivå", med uppkomsten av TikTok, den rivaliserande videoplattformen.
Ett annat stort hinder som kan skada FB:s framtida intäkter är företagets övergång till virtuella headset, augmented-reality-glasögon och virtuella världar, känd som metaversen. Meta planerar att investera mycket i detta projekt, vars framgång inte är garanterad. Metas Reality Labs, som ger form åt detta företag, förlorade 10,2 miljarder dollar 2021.
Även om de nuvarande utsikterna tydligt visar att företaget håller på att sakta ner sin tillväxt tror vi att Zuckerberg har förmågan att vända kursen.
På onsdagens samtal med investerare sa Zuckerberg att Instagrams Reels, en TikTok copycat, är dess bästa chans att rekrytera fler unga människor till sajten. Företaget kommer att investera i att växa så snabbt som möjligt. Dessutom är företagets satsning på metaversen en långsiktig satsning som kan belöna tålmodiga investerare.
Dessutom är det inte första gången Meta-aktier har sett en dramatisk nedgång. Aktien föll med 19% i juli 2018 på grund av en avmattning i användartillväxten. Vid den tiden satte de också rekordet för den största värdeförlusten någonsin på en dag för ett USA-handlat företag. Men under de följande tre åren återupptog aktien sin uppåtgående bana och fördubblades nästan i värde fram till förra hösten.
Slutsats:
Metas fall indikerar en massiv justering av investerarnas förväntningar och den nedåtriktade trenden kan fortsätta ett tag till. Men det är viktigt att komma ihåg att detta har hänt tidigare, och företaget har då lyckats vända kursen.