Aktierna i kryptovalutabörsen Coinbase Global (NASDAQ:COIN) har varit pressade sedan de började handlas den 14 april 2021. Aktien har minskar mer än 40% från toppen i april, och det finns tecken på att denna svaghet inte är över ännu.
Men denna baissesyn stämmer inte överens med de förbättrade tillväxtutsikterna för den största kryptovalutabörsen i USA. Intresse från både enskilda och institutionella investerare i krypto ökar, vilket Coinbase är väl positionerat att dra nytta av.
Företagets senaste siffror stöder ytterligare vår uppfattning att COIN-aktien är på en stark tillväxtväg, och att det är ett bra köp. Resultatet för andra kvartalet, som släpptes förra månaden, visade att Coinbases totala handelsvolym växte med nästan 38%, även om Bitcoin sjönk från sin högsta nivå.
Institutionell handelsvolym ökade med 47%, medan vardagsinvesterares volym steg med 21%. Vardagsinvesterare betalar högre avgifter än institutionella handlare och stod för nästan 95% av Coinbases transaktionsintäkter under kvartalet. Under perioden lade Coinbase till fler tillgångar för handel än under hela 2020. Det stöder nu 83 tillgångar för handel och 142 för depå.
På grund av denna investeringsvåg steg lönsamheten. Företaget rapporterade 1,6 miljarder dollar i nettoresultat, mer än dubbelt så mycket som konsensusprognosen på 683,3 miljoner dollar. Försäljningen för kvartalet ökade med 2 miljarder dollar, vilket också slog konsensusuppskattningar.
Kontanter
Denna imponerande finansiella profil rankar Coinbase bland de få teknikföretag som var lönsamma från sin första handelsdag.
För att hantera de osäkerheter som är förknippade med kryptomarknaden har Coinbase byggt ett kontantlager på 4 miljarder dollar. Företaget har säkerställt sin balansräkning och har tillräckliga medel till hands för att förbereda för striktare reglering, eventuella cyberattacker eller potentiella handelsminskningar.
Trots denna stärkta finansiella ställning bör investerare inte förbise riskerna med att investera i kryptotillgångar. Securities and Exchange Commission, SEC, undersöker Coinbase på grund av ett utlåningsprogram som företaget planerar att marknadsföra och har angett att det skulle stämma företaget för erbjudandet, rapporterade Wall Street Journal tidigare i veckan.
Coinbase grundare och VD Brian Armstrong avslöjade tvisten i en serie tweets sent på tisdagen. Han kallade SEC:s beteende "sketchy" och hänvisade till "skrämselaktik bakom stängda dörrar" och sa att andra kryptoföretag kan erbjuda sådana program.
Ändå ser många analytiker på Wall Street COIN som en solid investering, särskilt för investerare som vill lägga till kryptoexponering i sin portfölj och inte gillar den extrema volatiliteten hos digitala tokens. Oppenheimer, som har ett "outperform"-betyg på aktien med ett kursmål på 444 dollar, sa i en ny notering att företaget kommer att spela en avgörande roll för att utveckla kryptoekosystemet.
I dess anteckning stod:
”På längre sikt, oavsett om det är kryptovinter eller sommar, gillar vi trenden för kryptoadoption... För oss är Coinbase en möjliggörare för kryptoinnovation och kommer att ha en stark röst i riktning mot digital tillgångsutveckling. ”
Slutsats
Coinbase har en stark dragkraft för investerare som vill ha exponering för kryptovaluta i sin portfölj. Aktien stängde på onsdagen till 258,20 dollar. Den nuvarande svagheten i COIN-aktier är en bra ingång för sådana investerare enligt vår uppfattning.