Finwire rapporterade förra veckan om finska Fit Biotechs konkurs som av bolaget skylldes på ett avbrutet låneavtal med Alpha Blue Ocean - finansiären bakom flera svenska börsbolag. Nu hotas också norska teknikbolaget Lavo.tv av ekonomiskt sammanbrott.
När Lavo.tv noterades på Oslobörsens småbolagslista Merkur Market i början av sommaren 2018 ingicks avtal om konvertibellån med det brittiska investmentbolaget Alpha Blue Ocean, ABO. Det skar sig dock snabbt mellan parterna och Lavo.tv har bland annat anklagat ABO för att ha manipulerat ned aktiekursen.
Efter att ha försökt förhindra finansiären från att konvertera fler aktier möttes de båda parterna i Oslo tingsrätt i februari. ABO gick segrande ur striden och fick rätt att konvertera utestående skuldebrev, vilket ledde till att finansiären fick över en tredjedel av aktierna och tog kontroll över teknikbolaget.
ABO:s grundare och vd Pierre Vannineuse har slagit ifrån sig anklagelserna om att ha manipulerat kursen. Han menar att problemet i stället låg hos bolaget.
- Vi har investerat i fel företag där ledningen har spenderat alla pengar på sig själva istället för i affärsutvecklingen, speciellt Lavo, uppgav Pierre Vannineuse för Finwire när rättsprocessen fortfarande pågick.
- Ledningen blir vana vid den enkla tillgången på finansiering som vår produkt ger men det finns ofta en överenskommen tidslinje för finansiering. När vi redan är starkt exponerade försöker de förhandla om mer pengar eller att investeringen ska bli billigare samtidigt som de undanhåller vår konverteringsrätt. Detta har bara hänt i Norge för att vara ärlig, där har vi investerat i lite för tidiga bolag, tillade han.
När aktien handelsstoppades i slutet av januari hade den fallit 93 procent sedan noteringen och i fredags begärdes Lavo.tv i konkurs. Detta efter att bolaget inte kunnat betala arbetsgivaravgift, enligt norska Dagens Næringsliv.
Finansieringsformen har även kallats för "dödsspiralfinansiering" och bygger på att skulden betalas tillbaka i rabatterade aktier. På grund av uppläggets utspädningseffekt och komplexitet har både Stockholmsbörsen samt börserna i Köpenhamn och Oslo hindrat bolag från att notera sig med hjälp av finansieringsformen. Även NGM och Spotlight Stock Market har uttryckt skepsis mot fenomenet.
I Sverige har ett tjugotal noterade bolag de senaste par åren ingått liknande finansieringsupplägg. De bolag som ABO har, eller till nyligen har haft, avtal med är Ecorub, Cereno Scientific, Quickcool, Obducat, Oncology Venture och drönarbolaget Cybaero, som försattes i konkurs i juni 2018.
ABO har som mål att nå en total utlåningsvolym på 2 miljarder euro. Utlåningstakten har enligt Pierre Vannineuse gått snabbare än väntat och nu ska investmentbolaget försöka växla upp till större kunder.
- Situationen i Norge har, tyvärr, gjort oss skeptiska till mindre och omogna insiderdrivna marknader med oerfarna chefer. Som en konsekvens riktar vi in oss på large cap-bolag som vi aldrig haft problem med.
Finwire har sökt Lavo.tv:s vd Tom Roger Sokki.