Fondjätten Franklin Templetons veteranstrateg, Mark Mobius, menar i en färsk kommentar på bloggen "Investment Adventures in Emerging Markets" att återhämtningen för börserna på världens tillväxtmarknader, som uttryckt som MSCI Emerging Markets stigit med 14,5 procent i år, är ett resultat av fyra underliggande faktorer:
- Tillväxten på dessa marknader fortsätter att överträffa tillväxten i utvecklade ekonomier
- Ett förbättrat sentiment bland investerare och attraktiva värderingar har drivit flöden
- Den kinesiska ekonomin har inte fallit samman vilket många fruktade vid årets början
- Politiska, ekonomiska och strukturella förändringar har genomförts på många håll
Vad gäller tillväxten spår internationella valutafonden, IMF, att BNP kommer växa med 4,1 respektive 4,6 procent under 2016 och 2017, motsvarande siffra för utvecklade ekonomier beräknas till 1,8 procent. Dessutom har kreditvärderingsinstitutet Moodys höjt utsikterna för tillväxtekonomierna, skriver Mobius.
Det förbättrade sentimentet bland investerare kan i stort hänföras till en återhämtning i råvarupriser, där oljan visat vägen. Dessutom menar strategen att dessa marknader gynnats av att världens centralbanker indikerat att räntor kommer hållas på en låg nivå samtidigt som den amerikanska centralbanken varit försiktig med räntehöjningar.
Strukturella reformer är något som också bidragit till årets uppgång på tillväxtmarknader, enligt Mobius. Indien har bland annat lättat på regler för utländska direktinvesteringar för att stimulera ekonomisk tillväxt. I Latinamerika har aktier framförallt gynnats av de politiska förändringar och försök till reformer som genomförts i Brasilien, vilket kulminerade i att president Dilma Rousseff avsattes i augusti.
Den kanske största katalysatorn för tillväxtländerna under året har dock varit Kina, anser Mobius. Efter att kinesiska aktier pressats hårt under 2015 i spåren av svag ekonomisk statistik och oro för vad landets devalveringar skulle medföra, har den kinesiska ekonomin visat tecken på större stabilitet under året vilket fått riskaptiten att återvända.
Framåt menar strategen att tillväxtmarknader är långsiktigt attraktiva givet fördelaktig demografi och ökad köpkraft bland konsumenter vilket borgar för fortsatt stark tillväxt. Han betonar dock att tillväxtmarknaderna är känsliga för förändringar i makroekonomiska förhållanden och hur den globala penningpolitiken utvecklas.
- Tillväxten på dessa marknader fortsätter att överträffa tillväxten i utvecklade ekonomier
- Ett förbättrat sentiment bland investerare och attraktiva värderingar har drivit flöden
- Den kinesiska ekonomin har inte fallit samman vilket många fruktade vid årets början
- Politiska, ekonomiska och strukturella förändringar har genomförts på många håll
Vad gäller tillväxten spår internationella valutafonden, IMF, att BNP kommer växa med 4,1 respektive 4,6 procent under 2016 och 2017, motsvarande siffra för utvecklade ekonomier beräknas till 1,8 procent. Dessutom har kreditvärderingsinstitutet Moodys höjt utsikterna för tillväxtekonomierna, skriver Mobius.
Det förbättrade sentimentet bland investerare kan i stort hänföras till en återhämtning i råvarupriser, där oljan visat vägen. Dessutom menar strategen att dessa marknader gynnats av att världens centralbanker indikerat att räntor kommer hållas på en låg nivå samtidigt som den amerikanska centralbanken varit försiktig med räntehöjningar.
Strukturella reformer är något som också bidragit till årets uppgång på tillväxtmarknader, enligt Mobius. Indien har bland annat lättat på regler för utländska direktinvesteringar för att stimulera ekonomisk tillväxt. I Latinamerika har aktier framförallt gynnats av de politiska förändringar och försök till reformer som genomförts i Brasilien, vilket kulminerade i att president Dilma Rousseff avsattes i augusti.
Den kanske största katalysatorn för tillväxtländerna under året har dock varit Kina, anser Mobius. Efter att kinesiska aktier pressats hårt under 2015 i spåren av svag ekonomisk statistik och oro för vad landets devalveringar skulle medföra, har den kinesiska ekonomin visat tecken på större stabilitet under året vilket fått riskaptiten att återvända.
Framåt menar strategen att tillväxtmarknader är långsiktigt attraktiva givet fördelaktig demografi och ökad köpkraft bland konsumenter vilket borgar för fortsatt stark tillväxt. Han betonar dock att tillväxtmarknaderna är känsliga för förändringar i makroekonomiska förhållanden och hur den globala penningpolitiken utvecklas.