Coeli Absolute European Equity steg med 1,9 procent under augusti, vilket var bättre än europaindex som var ned 2,4 procent. Sedan årets början har fonden avkastat 8,5 procent. Det framgår av ett månadsbrev.
Flera av fondens långa innehav har haft en händelserik månad. Fondens förvaltare Mikael Petersson tar bland annat upp innehaven i Leovegas och Immunovia.
I fallet Leovegas backade aktien 15 procent efter att bolaget presenterat en stark rapport men som visade på lägre omsättning än väntat i juli. Fondteamet har pratat med bolaget vid olika tillfällen sedan rapporten släpptes och känner sig komfortabla med situationen.
"Det finns motvind i England där myndigheter vill stävja spelandet och även frågetecken om
licensiering i Sverige. Vi tycker att marknaden tar i och använder en alltför hög riskpremie när man värderar bolaget. Med våra estimat handlas bolaget till knappt 10x och 8x fritt kassaflöde 2019 och 2020 vilket implicit betyder att marknaden gör bedömningen att bolaget förstör enorma värden. Där har vi en starkt avvikande uppfattning och vi tror kommande 1-2 år kommer ge oss en betydande avkastning", skriver man i en kommentar.
Innehavet i Immunovia bjöd på stor dramatik under månaden. Två gånger sågs rejäla uppgångar men också en rejäl nedgång kom under perioden.
Den första uppgången kom i spåren av att bolaget annonserade att dess teknologiplattform kunnat urskilja prover med lungcancer på 95 procents noggrannhet i en ny studie. Den andra uppgången skedde i samband med att man presenterade genomfört en stor studie inom autoimmuna sjukdomar och nått stora framgångar. Den negativa nyheten, som föranledde en nedgång i aktien, var att man tvingats försena lanseringen av företagets kommersiella version av testet IMMray PanCan-d för tidig upptäckt av cancer i bukspottkörteln.
Fonden har ökat sitt innehav i Immunovia under månaden då man anser att de nyheter som presenterats sammantaget signalerar möjligheter till betydande värdeskapande kommande kvartal och år.
Bland långa innehav som hade starka bidrag under perioden nämns Burford Capital och Green Landscape som steg med 9 respektive 14 procent.
Fondens korta portfölj hade ett svagt positivt bidrag. Fonden gynnades av dess korta position i Tesla medan uppgången i Raysearch-aktien hade en negativ inverkan på densamma.
Fonden har under augusti tagit ned risk och låg vid månadens slut på en nettoexponering om cirka 60 procent vilket kan jämföras med 80 procent vid månadens början.
Flera av fondens långa innehav har haft en händelserik månad. Fondens förvaltare Mikael Petersson tar bland annat upp innehaven i Leovegas och Immunovia.
I fallet Leovegas backade aktien 15 procent efter att bolaget presenterat en stark rapport men som visade på lägre omsättning än väntat i juli. Fondteamet har pratat med bolaget vid olika tillfällen sedan rapporten släpptes och känner sig komfortabla med situationen.
"Det finns motvind i England där myndigheter vill stävja spelandet och även frågetecken om
licensiering i Sverige. Vi tycker att marknaden tar i och använder en alltför hög riskpremie när man värderar bolaget. Med våra estimat handlas bolaget till knappt 10x och 8x fritt kassaflöde 2019 och 2020 vilket implicit betyder att marknaden gör bedömningen att bolaget förstör enorma värden. Där har vi en starkt avvikande uppfattning och vi tror kommande 1-2 år kommer ge oss en betydande avkastning", skriver man i en kommentar.
Innehavet i Immunovia bjöd på stor dramatik under månaden. Två gånger sågs rejäla uppgångar men också en rejäl nedgång kom under perioden.
Den första uppgången kom i spåren av att bolaget annonserade att dess teknologiplattform kunnat urskilja prover med lungcancer på 95 procents noggrannhet i en ny studie. Den andra uppgången skedde i samband med att man presenterade genomfört en stor studie inom autoimmuna sjukdomar och nått stora framgångar. Den negativa nyheten, som föranledde en nedgång i aktien, var att man tvingats försena lanseringen av företagets kommersiella version av testet IMMray PanCan-d för tidig upptäckt av cancer i bukspottkörteln.
Fonden har ökat sitt innehav i Immunovia under månaden då man anser att de nyheter som presenterats sammantaget signalerar möjligheter till betydande värdeskapande kommande kvartal och år.
Bland långa innehav som hade starka bidrag under perioden nämns Burford Capital och Green Landscape som steg med 9 respektive 14 procent.
Fondens korta portfölj hade ett svagt positivt bidrag. Fonden gynnades av dess korta position i Tesla medan uppgången i Raysearch-aktien hade en negativ inverkan på densamma.
Fonden har under augusti tagit ned risk och låg vid månadens slut på en nettoexponering om cirka 60 procent vilket kan jämföras med 80 procent vid månadens början.