Fordonssäkerhetsbolaget Autoliv har goda förutsättningar för den kvarvarande verksamheten inom passiv säkerhet såväl som för det avknoppade bolaget Veoneer, inom aktiv säkerhet. Det skriver Handelsbanken i en analys på morgonen där de höjde Autoliv till köp från tidigare öka, och höjde riktkursen till 175 dollar från tidigare 162 dollar.
Veoneer kommer att delas ut under det tredje kvartalet och Handelsbanken tror att båda verksamheterna kommer att överträffa försäljningsmålen för 2020.
"Vi ser ett ökat värde i och med uppdelningen av Autoliv tack vare högre tillväxtpotential samt tydligare bolagsprofiler för investerarna. Vår värdering av Autolivs delar innebär en uppsida på 30 procent, trots att de genomsnittliga värderingsmultiplarna för 2018-19 uppgår till EV/EBIT 9,9x för passiv säkerhet och EV/Sales på 2,2x för Veoneer", skriver Handelsbanken i analysen.
Veoneer kommer att delas ut under det tredje kvartalet och Handelsbanken tror att båda verksamheterna kommer att överträffa försäljningsmålen för 2020.
"Vi ser ett ökat värde i och med uppdelningen av Autoliv tack vare högre tillväxtpotential samt tydligare bolagsprofiler för investerarna. Vår värdering av Autolivs delar innebär en uppsida på 30 procent, trots att de genomsnittliga värderingsmultiplarna för 2018-19 uppgår till EV/EBIT 9,9x för passiv säkerhet och EV/Sales på 2,2x för Veoneer", skriver Handelsbanken i analysen.