Fastighetsbolaget Catena ökade sina hyresintäkter med 22 procent under 2018 jämfört med 2017. Förvaltningsresultatet ökade samtidigt 30 procent. Substansvärdet, mätt som EPRA NAV steg till 169,53 kronor per aktie.
"Drivkrafterna bakom den kraftiga intäktsökningen är färdigställande av projekt samt förvärv av nya fastigheter. Vi väljer att höja våra estimat något baserat på den starka tillväxten i intjäningsförmågan och projektutveckling", skriver Penser Access i en uppdragsanalys daterad den 18 februari.
Penser Access bedömer att aktien är fullvärderad på kort sikt med en värdering på 1,4 gånger substansvärdet, men ser på lägre sikt en fortsatt medelhög potential i aktien baserat på den starka substansvärdesutvecklingen och höga kassaflödesgenereringen.