Hedgefondprofilen Ray Dalio ser den låga volatiliteten komma att ersättas med högre svängningar framöver och det främst på grund av politiska risker snarare än ekonomiska, enligt ett blogginlägg på Linkedin.
Ray Dalio pekar på att perioder av lägre risk/volatilitet tenderar att leda till perioder med högre risk/volatilitet. Marknaderna priser just nu emellertid in att volatiliteten kommer vara fortsätt låg även nästa år. Det innebär att många anpassar sig efter den senaste tiden och därmed blir överraskade när framtiden blir annorlunda.
"Lågvolatilitetsperioder där krediter är lättillgänglig tenderar till exempel att leda människor att anta att det är säkert att låna mer, vilket leder dem att belåna sina positioner, vilket bidrar till ökad volatilitet och gör ont när saker förändras", skriver Dalio.
De riskfaktorer som Ray Dalio bedömer kan leda till kalabalik på aktiemarknaderna framåt är tjafset mellan Nordkoreas och USA:s ledare som i värsta fall kan utmynna i ett regelrätt krig, samt den amerikanska kongressens misslyckande med att höja skuldtaket.
Med det i åtanke rekommenderar Ray Dalio en exponering i portföljen mot guldet. Den gula metallen är en säker tillgång i oroliga tider och enligt Ray Dalio bör man ha mellan 5-10 procent av de totala tillgångarna allokerade dit.
Ray Dalio pekar på att perioder av lägre risk/volatilitet tenderar att leda till perioder med högre risk/volatilitet. Marknaderna priser just nu emellertid in att volatiliteten kommer vara fortsätt låg även nästa år. Det innebär att många anpassar sig efter den senaste tiden och därmed blir överraskade när framtiden blir annorlunda.
"Lågvolatilitetsperioder där krediter är lättillgänglig tenderar till exempel att leda människor att anta att det är säkert att låna mer, vilket leder dem att belåna sina positioner, vilket bidrar till ökad volatilitet och gör ont när saker förändras", skriver Dalio.
De riskfaktorer som Ray Dalio bedömer kan leda till kalabalik på aktiemarknaderna framåt är tjafset mellan Nordkoreas och USA:s ledare som i värsta fall kan utmynna i ett regelrätt krig, samt den amerikanska kongressens misslyckande med att höja skuldtaket.
Med det i åtanke rekommenderar Ray Dalio en exponering i portföljen mot guldet. Den gula metallen är en säker tillgång i oroliga tider och enligt Ray Dalio bör man ha mellan 5-10 procent av de totala tillgångarna allokerade dit.