Erik Penser tror fortfarande på att december blir något ljusare på börsen jämfört med senaste tidens utveckling. Det framgår av senaste veckobrevet.
Samtidigt väljer man att ha kvar sin position mot fallande europeiska aktier, liksom de mot ”trygga hamnar”, vilka är schweizerfrancen och guldet. Vidare behålls även positionen i Italien som uppges stiga i värde ju mer oroligt det blir. Inom aktier har man ökat i ”utilities” (motsvarande allmännyttiga bolag), vilket är en klart defensiv position skriver Erik Penser.
På makrosidan bedömer man att 2019 blir ett år där de senaste decenniernas synkroniserade tillväxt löses upp. Det betyder att vi får en spretigare bild med USA som går starkt medan EU nästan stannar upp helt. Följden av att marknader fortsätter agera som tidigare kommer inte fungera och vi lär få se volatilitet, bedömer Erik Penser.
I veckobrevet lyfts också den svenska BNP-siffran som presenteras nästa vecka. Här tror man att siffran bli negativ för kvartalet.
"För oss kommer detta inte som en stor överraskning. Svensk konjunktur har bromsat in sedan april 2017, men oavsett hur många gånger marknaden tar upp detta verkar inte alla riktigt tagit det till sig. Beträffande börsen har vi tålmodigt väntat på detta för att därefter eventuellt åter köpa småbolag", skriver Erik Penser.
Samtidigt väljer man att ha kvar sin position mot fallande europeiska aktier, liksom de mot ”trygga hamnar”, vilka är schweizerfrancen och guldet. Vidare behålls även positionen i Italien som uppges stiga i värde ju mer oroligt det blir. Inom aktier har man ökat i ”utilities” (motsvarande allmännyttiga bolag), vilket är en klart defensiv position skriver Erik Penser.
På makrosidan bedömer man att 2019 blir ett år där de senaste decenniernas synkroniserade tillväxt löses upp. Det betyder att vi får en spretigare bild med USA som går starkt medan EU nästan stannar upp helt. Följden av att marknader fortsätter agera som tidigare kommer inte fungera och vi lär få se volatilitet, bedömer Erik Penser.
I veckobrevet lyfts också den svenska BNP-siffran som presenteras nästa vecka. Här tror man att siffran bli negativ för kvartalet.
"För oss kommer detta inte som en stor överraskning. Svensk konjunktur har bromsat in sedan april 2017, men oavsett hur många gånger marknaden tar upp detta verkar inte alla riktigt tagit det till sig. Beträffande börsen har vi tålmodigt väntat på detta för att därefter eventuellt åter köpa småbolag", skriver Erik Penser.