Skagen Focus A ökade 3,7 procent under februari samtidigt som jämförelseindexet var upp 5,2 procent. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet med Jonas Edholm i spetsen lyfter fram Ivanhoe som det bästa innehavet under månaden. Kopparbolaget släppte nyligen en förstudie på koppar i Kamoa Kakula-området som pekar på ett ökat värde. Resultatet ses som imponerande av förvaltarna som fått stöd i sin positiva syn på aktien.
Softbank gick starkt under månaden då företaget gick ut med ett återköpsprogram av aktier på hela 5,5 miljarder dollar, vilket understryker bolagets undervärdering. Softbank hävdar att nettotillgångarna är värda dubbelt så mycket som marknaden värderar bolaget till.
Teva Pharmaceuticals gick svagt under månaden på en guidning som inte föll investerarna i smaken. Förvaltarna har fotsatt att bygga upp sin position i den australiska kopparbolaget OZ Minerals samt i japanska konglomeratet Hitachi som ses som kraftigt undervärderat.
Fonden sålde sin position i Gold Fields då aktien närmade sig förvaltarnas målkurs. Kursökningen följer på ett ökat underliggande pris på guld och konsolideringsstöd.
De främsta bidragsgivarna under perioden var Ivanhoe, Telecom Italia (MI:TLIT) och Softbank. På minussidan märktes Teva Pharmaceuticals, Sao Martinho och Avaya Holdings.
De största innehaven per utgången av månaden var AIG (NYSE:AIG), China Unicom Hong Kong och OMV med portföljvikterna 6,5, 5,0 respektive 4,9 procent.