Upstart: En aktie med tillväxt och stor försäljning, men är det tillräckligt?

• Upstart (NASDAQ:UPST) Holdings var en favorit bland investerare. Med tanke på den enorma avförsäljningen sedan oktober 2021 på grund av större recessionsrädsla och pandemirelaterade utmaningar, är frågan om aktien nu är ett köp.
• Låt oss ta reda på om det fortfarande finns något värde kvar, när aktierna fallit 75% YTD.
• Med hjälp av InvestingPro+s modellförslag, såväl som de senaste utmaningarna på makro- och företagsnivå, tror vi att aktien är rättvist värderad.
• För verktyg, data och innehåll som hjälper dig att fatta bättre investeringsbeslut, prova InvestingPro+.

Med Feds räntehöjning på 0,75%, den största ökningen sedan 1994, räknar nu investerare med en större chans till en lågkonjunktur. Detta påverkar alla tillväxtföretag och olika delsektorer. Till exempel finns det Upstart Holdings, Inc., en fintech som investerare kan ha kommit att tvivla på med tanke på större recessionsrädsla och Upstarts korta historia som ett publikt bolag (IPO – sent 2020).

Det fanns spänning efter börsintroduktionen i slutet av 2020, men sedan dess har bolagets aktier sedan förra oktobers rekordnivå fallit med över 90%.

Det är dock viktigt att notera att företaget, trots en enorm avförsäljning, förbättrat sin ekonomi under de senaste kvartalen. Intäkterna växte från 66,8 miljoner dollar för kvartalet som slutade den 30 september 2020 till 311,1 miljoner dollar för kvartalet som slutade 31 mars 2022, och rörelseintäkterna ökade från 11,1 miljoner dollar för kvartalet som slutade den 30 september 2020 till 34,9 miljoner dollar för kvartalet som slutade mars 31, 2022.

I den här artikeln kommer vi att använda InvestingPro+, samt ta hänsyn till de senaste förändringarna på makro- och företagsnivå, för att analysera företaget och se om det är värt att köpa efter denna enorma nedgång.

Upstart:

Upstart Holdings, Inc. är en molnbaserad utlåningsplattform för artificiell intelligens (AI) som tillhandahåller konsumentlån med hjälp av icke-traditionella variabler, såsom utbildning och anställning, för att uppskatta kreditvärdighet. Dess plattform samlar konsumenternas efterfrågan på lån och kopplar den till sitt nätverk av företagets AI-aktiverade bankpartners.

Grundläggande info:

• Börsvärde: 3,24 miljarder dollar
• Aktuellt pris/52-veckorsintervall: 38,23 dollar (25,43 - 401,49 dollar)
• P/E-förhållande: 20,5x

Obs: Alla prisuppgifter gäller från den 21 junis slutkurs.

InvestingPro+ visar att den genomsnittliga riktkursen för de 13 analytiker som följer aktien är 49,92 dollar (30,6% uppsida från nuvarande aktiekurs), medan det rimliga värdet baserat på InvestingPro-modeller är 54,25 dollar (41,9% uppsida från nuvarande aktiekurs).

UPST rimligt värde på InvestingPro+

InvestingPro+ betygsätter också företagets finansiella hälsa som 2 av 5.

UPST finansiell hälsa på InvestingPro+

Förutom en något svag finansiell hälsa visar grafen Performance vs. Valuation Benchmarks att Upstart Holdings har den högsta PE-kvoten bland sina jämlikar.

UPST Snabbjämförelse på InvestingPro+

Stigande förlustnivåer och stigande finansieringskostnader

Under sin presentation på en konferens förra veckan sa Upstarts ledning att förlustnivåerna ökade avsevärt från oktober till februari, samtidigt som de noterade att priserna har varit relativt stabila sedan februari. Även om låntagarens betalningsförmåga inte påverkas mycket av inflationen i sig, visar ett hopp i arbetslösheten en hög korrelation med förlustfrekvensen.

Ledningen nämnde att stigande förväntningar på investerarnas avkastning och förlustnivåer sätter press uppåt på låntagarkuponger, vilket gör det mindre sannolikt att en låntagare kommer att acceptera ett lån och också mindre sannolikt att företaget kommer att godkänna lånet med tanke på dess APR-intervall. Företaget har också incitament att öka sin takt i den nuvarande miljön, vilket kan sätta press på ursprungsvolymerna.

Bolagets finansieringskostnad är hög och stiger, vilket framgår av den senaste värdepapperiseringen, som enligt Wedbush-analytiker kan leda till en avtagande eller sjunkande ursprungstillväxt. Enligt analytikerna är företagets värdeförslag till låntagare under press eftersom det har höjt lånepriserna med upp till 400 bp medan kreditkortsräntor endast har ökat med 75 bp. Detta kan göra Upstarts lån mindre övertygande för presumtiva låntagare och leda till avtagande eller avtagande ursprungstillväxt.

Inte tillräckligt billig med tanke på utmaningarna:

Med tanke på de ovan nämnda utmaningarna som företaget står inför, såsom ökade förlustfrekvenser, minskande ursprungstillväxt, samt den svaga finansiella hälsopoängen enligt InvestingPro+ och hög PE-kvot, rekommenderar vi inte ett köp.

Även om Pro+ antyder att det finns ett visst inneboende värde i företaget (30,6 % uppåtpotential baserat på analytikernas mål och 41,9% uppåtpotential baserat på InvestingPro+-modeller), tror vi att det är en knepig tid att gå in i aktien, med tanke på de ovan nämnda utmaningarna . Därför kan det vara dags att vänta på aktien tills mer klarhet uppnås under företagets kommande resultatrapport den 8 augusti.