Tesla (NASDAQ: TSLA) publicerade ännu en rekordartad resultatrapport i veckan, med rekordförsäljning och vinst trots en extremt utmanande miljö för biltillverkare.
Resultaten markerar det nionde raka kvartalet med vinst för Tesla. Under perioden som slutade den 30 september ökade försäljningen med 57% till 13,8 miljarder dollar, medan vinsten per aktie steg till 1,86 dollar på en justerad basis. EPS slog analytikernas uppskattningar på 1,67 dollar.
Wall Street-analytiker var särskilt imponerade av biltillverkarens starka marginaler mitt i en global försörjningskedjekris som har förlamat bilindustrin. Företagets bruttomarginal för fordon uppgick till 28,8% och rörelsemarginalen var 14,6%.
Tesla levererade 241 300 bilar under tredje kvartalet, ett rekord för företaget. Tesla tillverkar för närvarande Model S, X, 3 och Y på sin fabrik i Fremont, Kalifornien, och Model 3 och Y vid sin fabrik i Shanghai. Mer än 96% av försäljningen under kvartalet var Model 3 och Y.
Men ett starkt tredje kvartal misslyckades till en början med att ge ytterligare vinster för aktien, som föll så mycket som 2% i början av handeln på torsdagen. Tesla stängde dock till 893,70 dollar, en ökning med 3,22% för dagen.
En möjlig förklaring till denna dämpade reaktion på marknaden kom från Tesla själv, eftersom företaget varnade för att avbrott i leveranskedjan kan påverka dess förmåga att öka produktionen under den återstående delen av året. Teslas ekonomichef Zachary Kirkhorn sa:
”På grund av brist på delar och logistikvariation har vi inte kunnat driva våra fabriker med full kapacitet. Kunderna måste vänta längre på fordon."
Kirkhorn sa att företaget måste fortsätta fokusera på att sänka utgifterna med tanke på stigande kostnader för råvaror och arbete.
"Vi måste övervinna kostnadsökningar som ligger utanför vår kontroll."
Hög värdering:
Förutom hinder i leveranskedjan lämnar Teslas höga värdering inget utrymme för annat än perfekt utförande.
Framöver kan vi se långsam och gradvis ökning av kursen, med tanke på att Tesla har blivit den dyraste aktien på indexet NYSE FANG+TM.
Bernstein, som har ett ”underperform”-betyg på Tesla, sa i en anteckning igår att investerare bör vara försiktiga vid handel med Tesla.
"Vi fortsätter att kämpa för att motivera TSLA:s värdering, som är högre än alla andra stora biltillverkare tillsammans och verkar innebära enorm volym och branschledande lönsamhet framöver, vilket historiskt sett aldrig tidigare skådats."
Bank of America sade i sin anteckning till kunder:
"Trots de uppenbarligen uppmuntrande 3Q-resultaten och TSLA:s fortsatta utförande är vi oroliga över att TSLA-aktien redan är prissatt till perfektion, vilket innebär att kortsiktiga vinstrapporter kan vara otillräckliga för tjurar att bli stegvis positiva till aktien."
Slutsats:
Tesla producerade en mycket imponerande Q3-rapport som visar sin överlägsna produktionskapacitet jämfört med andra tillverkare. Men denna prestanda lyckades inte lyfta aktien markant, främst på grund av oro för att företaget inte kommer att kunna undkomma den negativa effekten av globala störningar i leveranskedjan och högre kostnader framöver.