Här är tre viktiga frågor som bör finnas med på varje olje-handlare bör hålla koll på.
1. Gårdagens OPEC+-möte
Opec+-gruppen möttes virtuellt i onsdags och enades om en mycket liten ökning av produktionskvoterna för september - bara 100 000 bpd. Detta kommer att föra den totala produktionsgränsen för OPEC+ i september till 43,955 miljoner bpd. Det är dock osannolikt att marknaden kommer att få se denna mängd olja, eftersom många producenter inte kan öka produktionen. Denna ökning är så försumbar jämfört med det totala globala oljeutbudet på cirka 100 miljoner bpd att den i princip är ingenting. Allt detta verkar visa hur lite respekt Saudiarabien har för Biden-administrationen, särskilt när man ser det i samband med president Bidens besök och administrationens efterföljande meddelande om att marknaden snart skulle få se "fler steg" komma från Mellanösterns producenter.
OPEC+ trampar i princip vatten och väntar på att se om en global recession biter sig fast i efterfrågan och får oljepriserna att rasa, eller om västländerna kommer att införa egna sanktioner mot rysk olja. Det är osannolikt att OPEC+ kommer att försöka få till stånd ett nytt mer långsiktigt produktionsavtal förrän de har en bättre uppfattning om hur dessa faktorer kommer att påverka marknaden.
2. Nancy Pelosis besök i Taiwan
Talaren i det amerikanska representanthuset, Nancy Pelosi, besökte Taiwan. Hon är den tredje mäktigaste personen i den amerikanska regeringen. Besöket väcker frågor om hur ökade spänningar mellan Kina och Taiwan skulle påverka oljepriserna och priserna på andra varor. En upptrappning av spänningarna mellan regionens största makt och den lilla nationen skulle öka de globala oljepriserna.
För det första skulle Kina troligen öka sina utländska oljeköp om de ställdes inför möjligheten av en militär konflikt. Landet är redan världens största oljeimportör.
För det andra skulle Kina effektivt kunna kontrollera vattenvägarna i regionen, inklusive de mest trafikerade sjövägarna. Kinas olja (och andra produkter) flyter i allmänhet där, men det gör även oljan till andra asiatiska länder som Korea och Japan. Kina skulle kunna utöva ett större inflytande över regionen under en militär eller diplomatisk konflikt. Det skulle inte vara första gången som en regional militärmakt tar på sig att bestämma vem som får och inte får passera en vattenväg under en konflikt. Det skulle höja oljepriset.
3. Orkansäsongen
Detta är den första veckan i augusti och början på höjd av orkansäsongen i Atlanten. Hittills har dammet från Sahara och ogynnsamma atmosfäriska förhållanden dämpat utvecklingen av orkaner i Atlanten. Kraftiga orkaner, särskilt i Mexikanska golfen, kan påverka oljeproduktionen till havs och på land, import och export av olja, raffinering av olja och transport av olja inom USA. För närvarande är USA begränsade i hur de kan reagera på kort- och långsiktiga avbrott, eftersom de redan har frigjort en stor mängd olja från den strategiska oljereserven för att försöka sänka bensinpriserna före mellanårsvalet i november. En kraftig orkan på fel plats skulle kunna orsaka en allvarlig utbudsbrist i USA.