Efter en anmärkningsvärd uppgång den gångna hösten visar aktier i videostreamingjätten Netflix (NASDAQ:NFLX) nu svaghet och underpresterar jämfört med andra teknikföretag i den nuvarande riskaverta miljön.
Underhållningsgiganten har sett sin aktie falla med mer än 12% under den senaste månaden, nästan dubbelt så mycket som exempelvis Alphabet (NASDAQ:GOOGL) och Meta Platforms (NASDAQ:FB). Sedan aktien nådde rekordhöga 700,99 dollar den 17 november har den fallit med nästan 15% och stängde i måndags på 593,74 dollar.
Denna nedgång i slutet av året sammanfaller med investerarnas minskade aptit för teknikaktier med hög tillväxt. Detta beror delvis på att Federal Reserve, USA:s centralbank, börjat minska sin monetära stimulans med avsikten att höja räntorna redan nästa år.
Denna svaghet, som kan fortsätta in i 2022, erbjuder en bra ingång för investerare som är intresserade av att köpa den bästa tillgängliga streaming-aktien till ett billigare pris. Bakom vår optimism ser vi tydliga bevis på att Netflix presterar mycket bättre än andra toppmedieföretag i det pågående streamingkriget.
Trots det nuvarande priset är Netflix börsvärde nästan detsamma som det hundraåriga Walt Disney Company (NYSE:DIS). The House of Mouse, som anses vara NFLX:s närmaste rival, och äger ett enormt underhållningsimperium som inkluderar nöjesparker, kryssningsrederier och dess nylanserade streamingtjänst Disney+, har ett börsvärde på 264 miljarder dollar efter att dess aktier tappat 20% av sitt värde i år. Detta kan jämföras med Netfixs värdering på 263 miljarder dollar.
Tydlig ledning:
Det som ger Netflix ett tydligt försprång framför andra streamingtjänster är företagets växande utbud av originalinnehåll. Netflix är på väg att spendera cirka 17 miljarder dollar på originalinnehåll i år, en ökning med 40% från förra året.
Trots att dess ursprungliga innehållsutgifter har ökat har företaget lyckats utöka sina rörelsemarginaler. Marginalerna har ökat från 7,2% under 2017 till 18,3% under 2020. Från och med tredje kvartalet, som avslutades i september, förbättrades marginalerna igen till nästan 23%.
Företagets växande marginaler och dess intåg på nya marknader, såsom tv-spel, är några faktorer som håller analytikergemenskapen entusiastisk över NFLX-aktier. Bland 44 analytiker tillfrågade av Investing.com gav majoriteten betyget "Outperform".
Genomsnittliga konsensusuppskattningar visar 14% uppåtpotential från det nuvarande priset.
JPMorgan-analytikern Doug Anmuth, som har en riktkurs på 750 dollar på aktierna, ser mer uppsida för aktien när företagets globala räckvidd fortsätter att expandera. Hans anteckning sade:
"Vi förblir positiva till aktierna baserat på fortsatt förstärkning av innehållet för fjärde kvartalet, större avstånd från pandemin framåt, förbättrad säsongsvariation och potential för större dragkraft i APAC, där NFLX har låg penetration."
Morgan Stanley, som den här månaden upprepade sitt överviktsbetyg på streamingjätten, sa i en ny kommentar:
"Vårt OW-betyg på NFLX är baserat på uppfattningen att det kommer att skala en stor, global och mycket lönsam streamingverksamhet. Den här avhandlingen manifesterar sig i en förväntan på ungefär 30% EPS CAGR från ’21E till ’25E, och ännu snabbare FCF-tillväxt.”
Netflix lade till 4,4 miljoner globala betalprenumeranter under sitt tredje kvartal och förväntar sig 8,5 miljoner fler under de tre månaderna som avslutades i december. Företaget har totalt 214 miljoner betalande abonnenter över hela världen.
En annan positiv utveckling som långsiktiga investerare bör ta hänsyn till är att Netflix inte är beroende av skulder för att driva tillväxten. Efter år av lån för att finansiera produktion har Netflix sagt att de inte längre behöver ta in extern finansiering för att stödja den dagliga verksamheten. Företaget planerar att minska skulderna och kommer att köpa tillbaka aktier för upp till 5 miljarder dollar.
Slutsats:
Netflix-aktien har kommit mycket starkare ur den unika miljö som vi sett det senaste året. Företaget har stärkt dess kassa och marknadspositioner. Dessa faktorer, inklusive dess överlägsna innehåll, gör aktien till ett bra köp under, eller till och med efter, den nuvarande baisseartade perioden.