Oljepriserna-priserna fortsatte att minska på onsdagen, eftersom marknaden vägdes ner av styrkan på dollarn jämfört med andra valutor, tillsammans med den globala ökningen av fall av coronavirus.
Volatiliteten på marknaden fortsätter. Här är fem frågor handlare bör vara medvetna om och hur de kan påverka marknaden:
1. USA:s oljebehov och bensinpriser
Data från U.S. Energy Information Administration (EIA) visade att förra veckans råoljelager minskade och bensinlager växte något. Raffinaderier är på 92% kapacitet, vilket är mycket starkt. Det finns dock tecken på att vi snart bör förvänta oss att efterfrågan på bensin kommer minska.
Information från GasBuddy indikerar att bensinförbrukningen denna vecka var den svagaste sedan den 11 juli. Konsumtionen på tisdagen var 3,4% lägre än den föregående tisdagen och 2,3% under genomsnittet för de senaste fyra tisdagarna. Detta kommer sannolikt att reflekteras i EIA-data inom de närmaste veckorna.
Denna nedgång händer eftersom sommarsäsongen närmar sig sitt slut. Sannolikt kommer vi att se hur bensinpriserna över hela USA börja sjunka, med större sänkningar i mitten av september.
2. IEA nedgraderar prognosen för oljebehovet 2021
The International Energy Agency (IEA) sänkte sin globala oljebehovsprognos för 2021 på grund av oro för att spridningen av deltavarianten av coronaviruset kommer att drabba ekonomisk aktivitet och resor. Dock har varken EIA eller OPEC ändrat sina globala oljebehovsprognoser för 2021. IEA har för närvarande den lägsta uppskattningen för den globala efterfrågan på olja för 2021 (96,2 miljoner bpd) medan EIA har den högsta (97,7 miljoner bpd). OPEC:s prognos ligger närmare IEA:s med 96,6 miljoner bpd.
Revideringar av de globala oljebehovsprognoserna är typiska och speglar det faktum att prognoser är oprecisa och nästan är omöjliga att göra korrekt. Vad som är intressant är dock att de stora bankerna som förutspådde att oljepriserna skulle nå 80 dollar under tredje kvartalet inte har ändrat sina sentiment.
Det är användbart att titta tillbaka på förutsägelser från Goldman Sachs och andra från slutet av april och utvärdera dem. Goldmans förutsägelse baserades på en förväntad massiv ökning av efterfrågan som analytikerna trodde inte kunde uppfyllas av befintligt utbud.
Vi såg en kraftig efterfrågan i somras som inte möttes med ökad produktion förrän OPEC+ ökade produktionen med 400 000 bpd i augusti. Detta var dock inte tillräckligt för att driva oljepriserna upp till 80 dollar nivån. Även om efterfrågan på olja fortfarande är stark just nu, har oron över att den är på väg att minska redan pressat priserna.
3. USA:s inrikesdepartement avslutar förbudet för nya olje- och gasavtal
Kort efter att president Joe Biden tillträdde meddelade inrikesdepartementet att alla nya avtal på federal mark för olje- och gas-borrning skulle pausas. Moratoriet skulle pågå fram till att administrationen avslutat en omfattande översyn för olje- och gasavtal, på grund av klimatförändringar.
Översynen skulle färdigställas tidigare i sommar, men har ännu inte släppts. I juni blockerade en federal domare moratoriet.
Den senaste veckan lämnade American Petroleum Institute och flera andra branschorganisationer in en stämningsansökan som utmanar den obestämda pausen för olje- och gasavtal på federalt land och vatten. Uppenbarligen fick denna stämning inrikesdepartementet att meddela att det skulle återuppta avtalsförsäljningen.
Det betyder dock inte att inrikesdepartementet kommer att återuppta utfärdande av ny avtal. Normalt hålls försäljning av nya avtal fyra gånger om året för land och minst två gånger om året för offshore. Det finns inga planer på att hålla någon ny avtalsförsäljning. Detta innebär att osäkerheten kommer att fortsätta, och handlare bör inte förvänta sig att det kommer att påverka den nuvarande amerikanska produktionen.
4. Oljeefterfrågan från Kina och Indien
Ekonomiska data från Kina indikerar att den asiatiska nationens ekonomiska återhämtning avtar mer än väntat. Indikatorer för industriell aktivitet, detaljhandelsförsäljning och investeringar visade alla mindre tillväxt än väntat i juli. Kina är den största importören av olja globalt, så en ekonomisk avmattning är oroande för efterfrågan på olja världen över och kan sänka oljepriset.
Handlare bör komma ihåg att ekonomiska data som rapporteras av Kina inte nödvändigtvis är korrekta. Kina tenderar dock att nedtona allvaret i de ekonomiska avmattningarna, så den faktiska avmattningen av den ekonomiska tillväxten kan bli allvarligare än uppgifterna indikerar.
Å andra sidan visar efterfrågan på olja i Indien, en framväxande oljeimportör, tecken på styrka. Inrikes flygresor i Indien ökade med 60% i juli. Detta indikerar att resor och efterfrågan på bränsle i Indien återkommer efter ett minskning i rörligheten under det senaste coronavirusutbrottet.
5. Orkanaktivitet undertryckt
Ett stort dammoln från Sahara väntas passera Atlanten och landa över Florida i början av nästa vecka. Sådana dammstormar kan undertrycka bildandet och intensiteten av tropiska stormar och orkaner i Atlanten.
Orkansäsongen i Atlanten är i full fart, men än så länge har inga stormar hotat de olje- och gasproducerande regionerna i Mexikanska golfen. Sahara-dammet kommer att fortsätta att ge uppehåll för tillfället.