Efter att ha uthärdat flera kriser under de senaste tre åren visar aktier i flyg- och försvarsjätten Boeing (NYSE:BA) äntligen en attraktivt risk-reward-nivå för investerare.
Covid-19-restriktioner börjar försvinna över hela världen och det globala resandet återhämtar sig kraftigt. Nedslagna flygbolags- och flygaktier ser ut att vara redo att återta långsiktig tillväxt.
Dessutom övervinner Boeing sina säkerhets- och produktionsutmaningar. I januari berättade det Chicago-baserade företaget för investerare att de förväntar sig att leverera fler av sina 737 MAX- och Dreamliner-plan i år. Under 2022 planerar företaget att fördubbla sina leveranser av 737 MAX-plan till cirka 500.
Företaget gynnas även av återhämtning på den kommersiella jetmarknaden. Data visar att lasttrafiken förra året ökade med cirka 7%, vilket översteg 2019 års nivåer. Dessutom sa Boeing att de förväntar sig att passagerartrafiken kommer att återgå till pre-pandemiska nivåer så snart som nästa år eller 2024.
Om detta scenariot stämmer, och flygbolaget fortsätter att göra framsteg med att lösa sina tillverkningsproblem, förväntar sig dess CFO, Brian West, att BA:s fria kassaflöde kommer att: "förbättras under andra kvartalet och på ett meningsfullt sätt accelerera under andra halvåret."
Enligt sin senaste kvartalsrapport slutade Boeing att förlora pengar för första gången på mer än två år, en period då företaget stod inför den fulla effekten av covid-19-pandemin och flygförbud för dess 737 MAX-plan, som orsakade två krascher med dödlig utgång.
Bland annat har JPMorgan utfärdat en köprekommendation för aktien.
Lite goda nyheter:
Övergången mot grönare resor och fordon bör vara ett långsiktigt uppsving för Boeing, enligt JPMorgan:
"Strukturellt ser vi ESG som en medvind för marknaden för nya flygplan (OE) över tid, givet att den främsta möjligheten som flygbolagen har att minska sina koldioxidavtryck i över ett decennium är att ersätta äldre flygplan med MAX, neos, 787, A350 och 777X."
På ett liknande positivt sätt höjde Wells Fargo Boeing och sa att företaget borde se en del goda nyheter under de kommande åren. Anteckning sa:
"BA drar sannolikt nytta av omcertifiering av 737 MAX i Kina, återupptagande av 787 leveranser och högre bränslepriser”.
Högre bränslepriser innebär att fler flygbolag kommer vilja uppgradera sina flottor med mer bränsleeffektiva flygplan.
Kinas flygtillsynsmyndighet banade vägen för 737 MAX att återvända efter nästan tre år av flygförbud.
China Southern Airlines, ett av landets tre största flygbolag, genomförde en testflygning av planet i slutet av januari. Civil Aviation Administration of China (CAAC) förväntar sig att flygbolagen återupptar kommersiella flygningar i början av detta år.
Men BA är fortfarande en riskabel satsning på kort sikt trots denna positiva utveckling, särskilt efter Ryssland-Ukraina-konflikten, som kan orsaka skada för flygbolagen när bränslekostnaderna stiger. Om konflikten dröjer sig kvar kommer den också att dämpa den globala ekonomiska återhämtningen, vilket är avgörande för att flygbolagen ska känna sig trygga med att lägga stora beställningar till sina flottor.
Slutsats:
Boeings långsamma och gradvisa återgång till normalitet tyder på att företaget har en bättre finansiell ställning än för två år sedan. Om företaget kan upprätthålla den nuvarande återhämtningen kan BA-aktien överprestera den bredare marknaden under de kommande månaderna.
Dess aktie, som stängde på 197,81 dollar på onsdagen, förblir en långsiktig satsning för dem som har tålamod. Det finns fortfarande många risker som kan spåra ur denna återhämtning på kort sikt.