Heta nyheter
0
Reklamfri version. Uppgradera din upplevelse på Investing.com. Spara upp till 40% Mer detaljer

Bara för att en aktie har fallit kraftigt betyder det inte att den är billig

av Michael KramerAktiemarknader2022-01-21 13:06
se.investing.com/analysis/bara-for-att-en-aktie-har-fallit-kraftigt-betyder-inte-att-den-ar-billig-4563
Bara för att en aktie har fallit kraftigt betyder det inte att den är billig
av Michael Kramer   |  2022-01-21 13:06
Sparad. Se Sparade objekt.
Denna artikel har redan sparats i dina Sparade objekt
 

Den här artikeln skrevs exklusivt för Investing.com

Räntorna har skjutit i höjden och börserna har tappat som ett resultat. Räntorna kommer sannolikt att fortsätta att stiga, särskilt på den korta änden av avkastningskurvan, och detta kommer bara att pressa ner dyra aktier över tiden när värderingarna återställs.

Denna återställning leder till flera sammandragningar över sektorer och enskilda aktier.

Även om det kan tyckas som att vissa aktier är relativa fynd på nuvarande nivåer, kan vissa mycket väl fortfarande ha en lång väg kvar att falla innan de återgår till pre-pandemiska värderingar, särskilt om Fed är seriösa med att strama åt penningpolitiken.

Tekniksektorn:

Till exempel har S&P Information Technology Index sett sitt PE-tal öka från 23,1 i februari 2020 till 25,5 nu. Så även om indexet är nere cirka 10% från den 27 december 2021, betyder det inte att det är billigt. Indexet skulle fortfarande behöva sjunka ytterligare 9,5% för att se det återgå till pre-pandemiska värderingar. Den stora frågan är i slutändan om den pre-pandemiska topp-PE-kvoten är för hög.

Före uppgången från oktober 2019 till februari 2020 har teknikindexet aldrig ens handlats med en PE högre än 20.


S&P 500 Tech diagram
S&P 500 Tech diagram

Även aktier som NVIDIA (NASDAQ:NVDA), som redan har sett sitt pris falla med mer än 20%, kan falla ytterligare när kurserna stiger och multiplar omkalibreras. Tänk på att den här aktien handlades strax under 80 dollar i februari 2020 och nu handlas runt 250 dollar.

Utan tvekan har företaget sett en stark vinsttillväxt under de senaste 2 åren på grund av sitt ledning inom GPU-industrin. Men de såg också flera expansioner, och dess PE steg till en topp på 67 gånger dess vinstuppskattningar för 12 månader fram. Nu har PE sjunkit tillbaka till 48,9, men fortfarande i februari 2020 var aktiens PE 37,7. Vid det PE-förhållandet skulle aktien idag vara värd 196 dollar.

Man kan argumentera om vad den korrekta multipeln bör vara. Men man skulle kunna tro att en del av anledningen till aktiens enorma framsteg beror på lågräntemiljön, så om räntorna skulle stiga, skulle det tyckas lämpligt att värderingen också bör minska.

NVIDIA PE
NVIDIA PE

Zoom:

Zoom Video (NASDAQ:ZM) har sett en massiv tillväxt under de senaste två åren och en aktiekurs som fallit mer än 70% sen sin ATH. Men den är inte billig när man överväger framtida tillväxtprognoser.

För närvarande förutspår analytiker att intäkterna kommer att falla med 10,2% under räkenskapsåret 2023 till 4,37 dollar per aktie, för att sedan växa med bara 8,3% 2024. Företaget avslutar nu räkenskapsåret 2022 och förväntas tjäna 4,87 dollar per aktie. Zoom förväntas inte ha någon vinsttillväxt under de kommande två åren och handlas med PE på 36,7 gånger vinstuppskattningarna för kommande 12 månader, men utan tillväxt. Det låter inte som ett fynd.


ZOOM PE - Kommande 12 månader diagram
ZOOM PE - Kommande 12 månader diagram


Så även om många aktier faller stort är det inte samma sak som att säga att de är billiga eller ett fynd. Om det visar sig att den framtida vinsttillväxten är svag kan dessa aktier falla mycket längre, särskilt när räntorna stiger runt om i världen.

Bara för att en aktie har fallit kraftigt betyder det inte att den är billig
 

Relaterade artiklar

Bara för att en aktie har fallit kraftigt betyder det inte att den är billig

Lägg till en kommentar

Riktlinjer för kommentarer

Vi uppmuntrar dig att använda kommentarer för att engagera dig med andra användare, dela ditt perspektiv och ställa frågor till skribenter och till varandra. Men för att upprätthålla den höga diskursen har vi alla kommit att värdera och förväntar oss att hålla följande kriterier i åtanke:

  • Berika samtalen
  • Vara fokuserad och på rätt spår. Gör endast inlägg som är relevant för ämnet som diskuteras.
  • Var respektfull. Även negativa åsikter kan ramas in på ett positivt och diplomatiskt sätt.
  • Använd standard skrivsätt. Inkludera kommatering, versaler och gemener.
  • NOTERA: Spam och/eller säljfrämjande meddelanden och länkar inom en kommentar kommer att tas bort
  • Undvik svordomar, förtal eller personliga angrepp riktad mot en skribent eller en annan användare.
  • Endast svedese kommentarer kommer att tillåtas.

Ansvariga för spam eller missbruk kommer att tas bort från webbplatsen och förbjudas från framtida registrering på Investing.com diskretion.

Skriv dina tankar här
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
Publicera även på :
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Tack för din kommentar. Observera att alla kommentarer är under behandling tills de godkänts av våra moderatorer. Det kan därför ta lite tid innan inlägget visas på vår hemsida.
 
Aär du säker på att du vill ta bort det här diagrammet?
 
Posta
 
Ersätt det bifogade diagrammet med ett nytt?
1000
Din möjlighet att kommentera är för tillfället avstängd på grund av negativa användarrapporter. Din status granskas av våra moderatorer.
Vänta en minut innan du försöker kommentera igen.
Lägg till diagram till kommentar
Bekräfta blockering

Är du säker på att du vill blockera %USER_NAME%?

Genom att blockera kan du och %USER_NAME% inte se varandras inlägg på Investing.com.

%USER_NAME% lyckades läggas till i din Blockeringslista

Eftersom du precis avblockerat denna person måste du vänta 48 timmar för att kunna förnya blockeringen.

Rapportera den här kommentaren

Jag anser att denna kommentar är:

Kommentar flaggad

Tack!

Rapporten har skickats till våra moderatorer för granskning
Registrera dig med Google
eller
Registrera dig med e-post