6 händelser oljehandlare bör hålla koll på, bortom covid, som kan påverka priserna

Priserna på Olja steg äntligen i början av den här veckan och avslutade sju raka dagar med förluster. Priserna har emellertid varit volatila i intradagshandel och tycks reagera på osäkerhet kring nyheter om coronaviruset, som ändras ofta.

Crude Oil WTI Weekly Chart

Men covid-19 är inte den enda faktorn som för närvarande driver priserna. Och eftersom vi verkar vara på väg in i en volatil period är här sex händelser som handlare bör vara medvetna om som också kan påverka prisstabiliteten på kort sikt.

1. Underhållssäsong för raffinaderi

I juli utförde Indien underhåll på sina raffinaderier, vilket resulterade i en lägre import av råolja än genomsnittet. Indiens underhåll av raffinaderi i juli sammanfaller med monsunperioden i stora delar av landet när efterfrågan på petroleumprodukter är lägre.

Data visar att Indiens råoljeimport i juli var den lägsta på ett år, till och med lägre än när Indien stod inför en kraftig våg av coronavirusinfektioner våren 2021. Indien är den tredje största konsumenten av råolja och importerar hela sin konsumtion. Dessutom kommer Indien sannolikt att se en stark tillväxt i oljekonsumtionen under de kommande åren. Därför är det viktigt att förstå sådana förutsägbara och kända trender i indisk efterfrågan.

I USA, som är den största konsumenten av råolja, går raffinaderier in i planerat underhåll varje höst i september och oktober. Generellt sett kan vi räkna med att efterfrågan på råolja sjunker. Vi kan också förutse att råoljelagren kommer att fyllas på under denna tid. Det är värt att notera att råoljelager för närvarande ligger under 5-årsgenomsnittet. EIA-uppgifter i september och oktober förväntas återspegla en liten ökning av lagret.

2. Försäljning av strategiska amerikanska oljereserver

U.S. Department of Energy, det amerikanska energidepartementet, kommer att sälja 20 miljoner fat olja från Strategic Petroleum Reserve (SPR). Raffinaderier måste skicka sina bud senast den 31 augusti. Kontrakt tilldelas den 13 september. Den inköpta oljan levereras sedan den 1 oktober och den 15 december.

Det är viktigt att notera att denna försäljning inte har något att göra med de nuvarande förhållandena på oljemarknaden och var planerad långt i förväg. Faktum är att det lagstiftades 2015 och 2018 som en del av ”The Bipartisan Budget Acts”. Försäljningen är avsedd att höja intäkterna för den federala regeringen samt att ge SPR utrymme så att underhållsarbete kan utföras.

Handlare bör vara beredda att se denna olja på den amerikanska marknaden under det fjärde kvartalet i år, och det är troligt att det extra utbudet kommer att påverka EIA-data varje vecka för leveransveckorna. Det kommer sannolikt också att hjälpa till att sänka bensinpriserna i USA, även om försäljningen inte var avsedd att ge detta resultat vid tidpunkten för godkännandet.

3. Omstart av det federala olje- och gasleasingprogrammet

API och flera andra branschbranschgrupper har fått Biden-administrationen att officiellt avsluta sitt moratorium för nya olje- och gas-kontrakt på federalt land. Men vid den tiden fanns det fortfarande inga planer på att faktiskt utfärda dessa kontrakt.

Nu har inrikesdepartementet i USA meddelat att det kommer att utfärda ett formellt meddelande i september om en auktion för offshore-leasingavtal i Mexikanska golfen så snart som i oktober. Bureau of Land Management kommer också att lägga upp en lista över land för potentiell olje- och gasborrning inom nästa vecka. Försäljningsmeddelanden kommer att meddelas i december.

Detta sker vid en tidpunkt då amerikanska oljeproducenter är mycket spralliga om att öka produktionen. De flesta företag har hållit hårt i sina pengar, betalat skulder, ökat utdelning eller expanderat genom att köpa andra företag. En del av tvekan till att borra mer, även i en tid då priserna stöder ökad produktion, har berott på regleringsosäkerhet från Biden-administrationen om olje- och gaspolitik.

Om svaret på denna försäljning är robust, kommer det att indikera att företag har säkrat kapital för att expandera borrningar och blir mer positiva inställda till regelverket om olja och gas i USA. Detta kan vara ett tecken på att vi kan förvänta oss en kraftigare återhämtning av amerikansk oljeproduktion under kommande månader och år.

Men om svaret är ljummet kommer det att indikera att oljeproducenterna fortfarande är försiktiga med Biden-administrationens avsikter gentemot olje- och gasproduktion och att vi kan förvänta oss att produktionen i USA förblir stillastående.

4. Minskad efterfråga på flygbränsle i Asien.

Enligt Rystad Energy har efterfrågan på flygbränsle under augusti från Asien sjunkit till under nivåerna i Europa. Detta har inte skett sedan juli 2010. I januari 2020 var Asiens efterfrågan på flygbränsle 50% högre än Europas. Det är oroande för den globala marknaden, eftersom det indikerar att Asien inte ännu normaliserats vad gäller efterfrågan på olja.

Oljepriset steg under onsdagen, devis efter spekulationer att coronaviruset i Kina är under kontroll. Minskande efterfrågan på flygbränsle i Asien indikerar dock att regionen fortfarande har problem med oljebehov, som kan vara kopplat till coronaviruset.

5. Tropisk aktivitet i Mexikanska golfen

Enligt väderprognoserna är det troligt att en tropisk depression kommer att bildas i Mexikanska golfen i helgen. Det är fortfarande för tidigt att veta om denna storm kan påverka den oljeinfrastrukturtunga kusten vid Texas och Louisiana, men längre prognoser tyder på att det kan påverka områden med betydande oljeraffinering och/eller import/exportinfrastruktur.

Handlare bör också överväga möjligheten att olje- och gasplattformar till havs kan stängas och evakueras om stormen senare rör sig mot den delen av viken.

6. Brand på Pemex-oljeplattformen

En brand på en oljeplattform till havs som ägs av Mexikos nationella oljebolag, Petroleos Mexicanos (Pemex), har förra helgen stängt 125 brunnar och 421 000 bpd oljeproduktion. Produktionen ökade på andra områden, men ändå minskade Pemex produktionen med 25%. Hittills har 71 000 bpd produktion återställts och ytterligare 110 000 bpd förväntas återställas under de kommande 3 dagarna. Pemex räknar dock inte med att återuppta hela produktionen på 421 000 bpd fören den 30 augusti.

Priserna på ”heavy sour” i USA har stigit som ett resultat. USA:s golfkust är den största köparen av heavy sour från Mexiko. Raffinaderier vill köpa detta någon annanstans och priserna för Western Canadian Select (WCS), en liknande råolja som produceras i Alberta, har stigit som ett resultat. Det är dock svårt och dyrt att transportera WCS till raffinaderierna på golfkusten, särskilt eftersom byggandet av Keystone XL-pipelinesystemet avbröts.