Nordic Cross Total Return Bond Fund steg 0,6 procent i juni. Det medför att fondens avkastning sedan årsskiftet summerar till 2,9 procent, vilket är högre än målsättningen.
Förvaltarteamet skriver i en marknadskommentar att svagare tillväxt och mjukare centralbankspolitik har nu tryckt ner den svenska 10-åriga statsobligationen till runt nollan för första gången någonsin.
"Svagare tillväxt – så länge den är positiv - och låga räntor är en relativt gynnsam miljö för företagsobligationer varför vi är generellt fortsatt positiva till tillgångsslaget", förklarar fondens förvaltningsteam.
Deras bedömning är att en tillväxtförsämring som blir större över förväntat kommer i första hand slå mot cykliska bolag med hög skuldsättning, vilka förvaltarteamet därför inte ser som attraktiva i dagsläget. Fokus är istället mot bolag med upplevt bättre kreditkvalitet och med en förväntad löpande avkastning.
Vidare berättar man att under sommaren förväntas aktiviteten på primärmarknaden minska och likviditeten på andrahandsmarknaden försämras.
"Fondens relativt stora andel AAA-ratade bostadsobligationer utgör tillsammans med kassan en tillfredsställande andel likvida medel att sätta i arbete i sekundärmarknaden om vi ser att kreditspreadar skulle öka till följd av exempelvis marknadsturbulens", avslutas kommentaren med.