Swedbank Analys väljer att behålla övervikten i aktier, vilket finansieras av undervikt i räntor och företagsobligationer. Regionsallokeringen favoriserar europeiska aktier och underviktar USA och tillväxtmarknader. Det framgår av ett marknadsbrev.
En högre tillväxttakt, positiv inflationsutveckling och efterlängtad vinsttillväxt i aktier är bland de positiva konjunktursignaler som syns just nu på marknaden, noterar banken. De globala ekonomiska obalanserna är fortsatt små men de politiska riskerna är fortfarande i fokus.
Swedbank konstaterar att efterdyningarna från Brexit och Trump har varit minst sagt mildare för marknaden än vad många analytiker först förutsåg. Det franska valet är av stor betydelse, samtidigt som sannolikheten för ett negativt utfall från ett marknadsperspektiv bedöms som begränsat.
"Vinsttillväxten i Europa har varit svag under en lång period och återhämtningspotentialen är påtaglig. USA underviktas mot bakgrund av den mogna fasen amerikansk ekonomi befinner sig i och som skapar motvind för vinsttillväxten när tillväxttakten avtar samtidigt som löneinflationen stiger. Tillväxtmarknader underviktas fortsatt då dagens värdering ses som ansträngd, framförallt om man exkluderar finanssektorn som bidrar till en lägre värdering totalt sett. Riskerna med Trumps protektionistiska åtgärder är även påtagliga för
tillväxtmarknader framåt. Sverige och Japan neutralviktas", resonerar banken.
En högre tillväxttakt, positiv inflationsutveckling och efterlängtad vinsttillväxt i aktier är bland de positiva konjunktursignaler som syns just nu på marknaden, noterar banken. De globala ekonomiska obalanserna är fortsatt små men de politiska riskerna är fortfarande i fokus.
Swedbank konstaterar att efterdyningarna från Brexit och Trump har varit minst sagt mildare för marknaden än vad många analytiker först förutsåg. Det franska valet är av stor betydelse, samtidigt som sannolikheten för ett negativt utfall från ett marknadsperspektiv bedöms som begränsat.
"Vinsttillväxten i Europa har varit svag under en lång period och återhämtningspotentialen är påtaglig. USA underviktas mot bakgrund av den mogna fasen amerikansk ekonomi befinner sig i och som skapar motvind för vinsttillväxten när tillväxttakten avtar samtidigt som löneinflationen stiger. Tillväxtmarknader underviktas fortsatt då dagens värdering ses som ansträngd, framförallt om man exkluderar finanssektorn som bidrar till en lägre värdering totalt sett. Riskerna med Trumps protektionistiska åtgärder är även påtagliga för
tillväxtmarknader framåt. Sverige och Japan neutralviktas", resonerar banken.