Strand småbolagsfond steg med 2,7 procent under augusti månad, vilket kan jämföras med Stockholmsbörsen, uttryckt som OMX Midcap GI, som steg med 1,8 procent under motsvarande period. Strand hade under månaden en aktievikt om 76 procent, vilket var något högre än föregående månad (72).
Vid månadens slut var fondens fem största aktieinnehav Xvivo Perfusion, Evolution Gaming, Sectra, NRC Group och Know IT. Störst bidrag till avkastningen kom från Climeon, Xvivo Perfusion och Sectra.
I en kommentar till marknadsutvecklingen under månaden skriver förvaltaren att kvartalet visade sig vara Övervägande positivT och för första gången på cirka 10 år så höjer analytikerna sina prognoser även sett på ett aggregerat plan.
"Det innebär att värderingen mätt som genomsnittligt p/e-tal har sjunkit till cirka 15.
Marknaden räknar samtidigt med att vinsterna skall öka både 2019 och 2020. Om detta
stämmer och räntenivåerna ligger kvar på nuvarande låga nivåer är det svårt att räkna med
något annat än börsuppgång", skriver Strand som dock pekar på att det finns osäkerheter såsom risken för handelskrig, stigande räntor samt osäkerhet kring vinstprognoserna för 2020.
"USA:s vinsttillväxt är för närvarande dopad av stora skattesänkningar och den typen av stimulans riskerar att leda till överhettning följt av recession", kommenterar man den sistnämnda risken.
En oroande konjunkturindikator är metallpriserna, menar Strand.
"En konjunkturindikator som dock går åt fel håll är metallpriserna. Det talas ofta om
kopparpriset som ”doktor koppar” och både koppar och zink har utvecklats riktigt svagt i
sommar. Detta har också lett till att gruvaktier och leverantörer till gruvindustrin har
utvecklats svagt. Lagernivåerna är dock så låga att det snarare verkar vara finansiella aktörer som spekulerar i lägre priser än en ändrad balans i utbud och efterfrågan på de fysiska metallerna."
Vid månadens slut var fondens fem största aktieinnehav Xvivo Perfusion, Evolution Gaming, Sectra, NRC Group och Know IT. Störst bidrag till avkastningen kom från Climeon, Xvivo Perfusion och Sectra.
I en kommentar till marknadsutvecklingen under månaden skriver förvaltaren att kvartalet visade sig vara Övervägande positivT och för första gången på cirka 10 år så höjer analytikerna sina prognoser även sett på ett aggregerat plan.
"Det innebär att värderingen mätt som genomsnittligt p/e-tal har sjunkit till cirka 15.
Marknaden räknar samtidigt med att vinsterna skall öka både 2019 och 2020. Om detta
stämmer och räntenivåerna ligger kvar på nuvarande låga nivåer är det svårt att räkna med
något annat än börsuppgång", skriver Strand som dock pekar på att det finns osäkerheter såsom risken för handelskrig, stigande räntor samt osäkerhet kring vinstprognoserna för 2020.
"USA:s vinsttillväxt är för närvarande dopad av stora skattesänkningar och den typen av stimulans riskerar att leda till överhettning följt av recession", kommenterar man den sistnämnda risken.
En oroande konjunkturindikator är metallpriserna, menar Strand.
"En konjunkturindikator som dock går åt fel håll är metallpriserna. Det talas ofta om
kopparpriset som ”doktor koppar” och både koppar och zink har utvecklats riktigt svagt i
sommar. Detta har också lett till att gruvaktier och leverantörer till gruvindustrin har
utvecklats svagt. Lagernivåerna är dock så låga att det snarare verkar vara finansiella aktörer som spekulerar i lägre priser än en ändrad balans i utbud och efterfrågan på de fysiska metallerna."