Den stora delen av rapportperioden är nu över. I alla fall när det gäller svenska storbolag. PriorNilssons PO Nilsson har dragit sin slutsats efter att ha plöjt rapporter.
"Slutsatsen man kan dra är att det råder lite av ett negativt tolkningsföreträde. Bolag som nådde förväntningarna klarade sig medan de som kom ut lite tunt straffades hårt. Det som varit helt avgörande för om en aktie steg efter rapporten var hur man beskrev efterfrågan på sina produkter eller tjänster. Stigande efterfrågan framöver belönades kraftigt", skriver han i en kommentar till sina andelsägare.
Enligt PO Nilsson beror det på att dagens värdering av börsen kräver att man får en vy där man kan se en högre vinstnivå. Framförallt om man tror att den uppåtgående rörelse man ser på långräntan fortsätter.
"Marknaden verkar göra tolkningen att räntebotten är bakom oss och intresset för bank och verkstad är större än aktier som ses mer som alternativ till räntor. En annan tydlig signal på detta är fastighetsbolagen som efter sommarens mycket starka uppgång fallit med 10-20 procent trots väldigt bra resultat och positiva utsikter", skriver förvaltaren.
PO Nilsson uppger vidare att fokus just nu riktas mot USA-valet. Vinner Clinton kommer det att påverka banksektorn och vinner Trump skapas en politisk osäkerhet som inte upplevts på länge, förutspår förvaltaren.
"Bästa rådet är att försöka se förbi denna period och utnyttja volatiliteten till att köpa bolag med stigande vinster och bra kassaflöden. Den svaga kronan och förhållandevis lätta jämförelsetal under q4 är dock ett bra stöd för kommande rapportperiod", avslutar han.
"Slutsatsen man kan dra är att det råder lite av ett negativt tolkningsföreträde. Bolag som nådde förväntningarna klarade sig medan de som kom ut lite tunt straffades hårt. Det som varit helt avgörande för om en aktie steg efter rapporten var hur man beskrev efterfrågan på sina produkter eller tjänster. Stigande efterfrågan framöver belönades kraftigt", skriver han i en kommentar till sina andelsägare.
Enligt PO Nilsson beror det på att dagens värdering av börsen kräver att man får en vy där man kan se en högre vinstnivå. Framförallt om man tror att den uppåtgående rörelse man ser på långräntan fortsätter.
"Marknaden verkar göra tolkningen att räntebotten är bakom oss och intresset för bank och verkstad är större än aktier som ses mer som alternativ till räntor. En annan tydlig signal på detta är fastighetsbolagen som efter sommarens mycket starka uppgång fallit med 10-20 procent trots väldigt bra resultat och positiva utsikter", skriver förvaltaren.
PO Nilsson uppger vidare att fokus just nu riktas mot USA-valet. Vinner Clinton kommer det att påverka banksektorn och vinner Trump skapas en politisk osäkerhet som inte upplevts på länge, förutspår förvaltaren.
"Bästa rådet är att försöka se förbi denna period och utnyttja volatiliteten till att köpa bolag med stigande vinster och bra kassaflöden. Den svaga kronan och förhållandevis lätta jämförelsetal under q4 är dock ett bra stöd för kommande rapportperiod", avslutar han.