Infrastrukturfonden UB EM Infra utvecklades positivt i juli med en uppgång om 0,6 procent. Det medför att fonden är upp 9,8 procent sedan årsskiftet, enligt en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver inledningsvis i en marknadskommentar att juli var en positiv månad på aktiemarknader. Tillväxtmarknadsindex avancerade 1,4 procent, medan fonden som har fokus på infrastruktur inom tillväxtmarknader steg något mindre.
Handelskriget mellan USA och Kina påverkade inte marknaden i juli men vid inledningen av augusti så tilltog spänningar och marknaden noterade en kraftig korrektion.
Från förvaltarhåll bedömer man att avtagande ekonomisk tillväxt och handelskriget kommer vara stora rubriker under hösten.
Samtidigt anser man att värderingar på tillväxtmarknader är fortsatt attraktiva relativt utvecklade marknader, och mjukare penningpolitik kommer motverka den negativa påverkan som härrör från osäkerhet.
Vidare gör förvaltarteamet bedömningen att infrastrukturaktier med högre direktavkastning är välpositionerade i den nuvarande marknadsmiljön.
De främsta bidragsgivarna under månaden i portföljen var Cia Saneamento Basico, Centrais Electricas och China Gas Holdings med uppgångar på mellan 19,7 och 14,5 procent. Totalt steg 22 innehav i portföljen, medan 21 aktier backade.
Det framgår även av månadsrapporten att P/E-talet på portföljen har sjunkit jämfört med ett halvår sedan. Det aggregerade P/E-talet lyder nu 13,7, medan direktavkastningen har ökat med 0,2 procentenheter till 4,2 procent.
De största innehaven i fonden var per utgången av månaden Cia de Saneamento, Airports of Thailand och China Gas Holdings med portföljvikterna 4,6, 4 respektive 3,8 procent.