Fondredaktören Jonas Lindmark på Morningstar bedömer att ett växande problem inom fondbranschen är otydliga placeringsbestämmelser, vilket försvårar för fondjättens kategorisering av fonder.
”Myndigheterna godkänner placeringsbestämmelser som är väldigt otydliga. Om man läser vad det står för de göra nästan vad som helst. Det blir därmed svårare för oss på Morningstar att kategorisera dem”, uppger fondredaktören under Morningstar Fund Awards 2019.
Andra utmaningar för kategoriseringen är att fondförvaltarna tenderar att tänja på gränserna för vad de får göra, samt att marknadschefer ofta vill framhålla att deras fonder är unika.
Något annat som försvårat Morningstars granskning av portföljer är derivatprodukter, vilket gör att nettoexponeringen är svårare att bestämma.
Lindmark upp ett exempel i form av med Sverigefonder. De skulle kunna delas upp i åtta grupper, mot bakgrund av att det råder hög heterogenitet inom gruppen.
En annan kategori där det råder stora skillnader är svenska företagsobligationsfonder.
Det finns vissa fonder inom den gruppen som endast har under tio innehav, medan andra har flera hundra innehav. Vidare varierar standardavvikelsen kraftigt, där vissa föll kraftigt i samband med börsraset i slutet av förra året medan andra inte rörde sig nämnvärt.
”Spararen måste använda annan information också. Det räcker inte att bara kolla på kategorin”, uppger Lindmark.
Han tillägger dock att man diskuterar just nu internt kring fler kategorier för svenska räntefonder med kreditrisk. Något annat som är på bordet är en ökad renodling genom att flytta fler udda fonder till ”Övriga” kategorier.