Det noteras tydliga effekter från global tillväxtavmattning i delårsrapporterna, menar förvaltarteamet bakom Cliens Sverige Fokus.
"I frånvaro av tydliga makroutsikter blev rapportutfallen väldigt vägledande för avkastningen i enskilda aktier. Vi ser nu tydliga effekter från avmattningen i den globala tillväxten. När merparten av de svenska bolagen rapporterat, indikeras att den aggregerade organiska tillväxten har fallit från 4 procent i det första kvartalet till 3 procent under det andra kvartalet", kommenterar man.
Motvikten till den avtagande tillväxten tror man framåt kommer att vara en mer expansiv räntepolitik från centralbankerna.
Cliens Sverige Fokus backade 1,6 procent i juli, vilket medför att fonden är upp 17,1 procent i år.
Sandvik, Hexagon och Alfa Laval stod för de största negativa bidragen, då verkstadsbolag generellt hade en tung månad på börsen.
De största positiva bidragen kom istället från innehaven i Investor, SEB och Midsona.
"SEB fortsätter att vara bästa bankaktien efter att levererat den överlägset bästa kvartalsrapporten bland storbankerna", uttrycker förvaltarteamet.
Vad gäller Midsona ser man ljust på förvärvet av fransk/spanska Alimentation Sante för 604 miljoner kronor.
"Bolaget är en ledande aktör inom ekologiska och växtbaserade livsmedel. Växtbaserade köttalternativ utgör någonstans mellan 25 till 50 procent av försäljningen och växer mycket starkt. Det breddar Midsonas produktportfölj på ett positivt sätt. Det förvärvade bolaget har en högre lönsamhet och växer organiskt snabbare än Midsonas nuvarande verksamhet", lyder förvaltarteamets uppfattning om förvärvet.