Att Riksbanken låter räntan vara negativ när BNP växer med 3,3 procent under förra året kommer att skapa en kris. Däremot är det omöjligt att spå när den inträffar. Det skriver fondförvaltaren PO Nilsson i en månadskommentar till andelsägare.
"Att ha negativa räntor och därmed förmedla till folk att pengar är i princip gratis när svensk BNP växte 3,3 procent 2016 kommer att skapa en kris. När? den omöjliga frågan men tecken finns på att bostadsutvecklare får allt svårare att hitta finansiärer. Är en skyskrapa på 75 våningar vid Telefonplan i Stockholm ett tecken", skriver förvaltaren.
I övrigt skriver han att man den senaste tiden fått se en mer nyanserad bild av Trump.
"Inte minst efter det misslyckade förändringsförslaget av Obamacare. Enligt vissa var orsaken att det helt var för likt det som finns idag. Men att utifrån detta dra slutsatsen att man inte får igenom skattesänkningar är farligt. Varje del i hans politik har väsentligt olika sannolikheter att passera kongressen", skriver PO Nilsson.
Förvaltaren ser möjligheter till att vinstprognoserna justeras uppåt, vilket stödjer dagens värderingar.
"En oro som växer sig allt starkare är den svenska konsumtionen. Vi har idag rekordförsäljning i båtar (dessutom väldigt dyra), husbilar, husvagnar, dyra bilar, restaurangbesök mm. Mycket finansierat av att man ser värden på bostäder och aktier stiga vilket invaggar oss i falsk säkerhet. Lägger man dessutom på att många tar lån hos institut som tex Resurs bank till höga räntor för att slippa amortera och kunna fortsätta konsumera friskt är vi verkligen ute i tassemarknaderna", skriver förvaltaren.
"Att ha negativa räntor och därmed förmedla till folk att pengar är i princip gratis när svensk BNP växte 3,3 procent 2016 kommer att skapa en kris. När? den omöjliga frågan men tecken finns på att bostadsutvecklare får allt svårare att hitta finansiärer. Är en skyskrapa på 75 våningar vid Telefonplan i Stockholm ett tecken", skriver förvaltaren.
I övrigt skriver han att man den senaste tiden fått se en mer nyanserad bild av Trump.
"Inte minst efter det misslyckade förändringsförslaget av Obamacare. Enligt vissa var orsaken att det helt var för likt det som finns idag. Men att utifrån detta dra slutsatsen att man inte får igenom skattesänkningar är farligt. Varje del i hans politik har väsentligt olika sannolikheter att passera kongressen", skriver PO Nilsson.
Förvaltaren ser möjligheter till att vinstprognoserna justeras uppåt, vilket stödjer dagens värderingar.
"En oro som växer sig allt starkare är den svenska konsumtionen. Vi har idag rekordförsäljning i båtar (dessutom väldigt dyra), husbilar, husvagnar, dyra bilar, restaurangbesök mm. Mycket finansierat av att man ser värden på bostäder och aktier stiga vilket invaggar oss i falsk säkerhet. Lägger man dessutom på att många tar lån hos institut som tex Resurs bank till höga räntor för att slippa amortera och kunna fortsätta konsumera friskt är vi verkligen ute i tassemarknaderna", skriver förvaltaren.