Kapitalismen kan inte fungera enligt sunt förnuft när räntan är noll procent eller minus. De obligationer motsvarande 11 biljoner dollar som är utestående med negativ ränta är inte längre tillgångar utan skulder i världen. Det måste in i Fed-chefen Janet Yellens modell. Det skriver obligationsinvesteraren Bill Gross i sitt senaste brev till investerare.
"Du och din samtid har vänt 11 biljoner dollar från den vänstra sidan av den globala balansräkningen till den högra", skriver han i en kommentar riktad till Fed-chefen.
Gross menar på att centralbankerna har skapat en långsiktig huvudvärk genom lösningar som ger snabb kortsiktig lindring. Förhoppningen om att åtgärderna skall åternormalisera ekonomin under de kommande åren är fel då det troligen inte kommer att hända, uppger Gross vidare. Han pekar på Japan och andra utvecklade ekonomier som exempel. De upplever samma röta sedan finanskrisen.
Klockan klämtar på grund av de höga skulderna och en penningpolitik som är ur sin tid, en penningpolitik som snarare skadar än helar ekonomin, fortsätter han.
Gross liknar situationen med golf. Janet Yellen står bra på fairway idag, men förr snarare än senare kommer hennes slag att förpassa henne till den djupa ruffen, förutspår obligationsspecialisten.
Bill Gross förvaltade länge världens största obligationsfond. Idag arbetar på Janus Capital istället och driver där en egen fond.
"Du och din samtid har vänt 11 biljoner dollar från den vänstra sidan av den globala balansräkningen till den högra", skriver han i en kommentar riktad till Fed-chefen.
Gross menar på att centralbankerna har skapat en långsiktig huvudvärk genom lösningar som ger snabb kortsiktig lindring. Förhoppningen om att åtgärderna skall åternormalisera ekonomin under de kommande åren är fel då det troligen inte kommer att hända, uppger Gross vidare. Han pekar på Japan och andra utvecklade ekonomier som exempel. De upplever samma röta sedan finanskrisen.
Klockan klämtar på grund av de höga skulderna och en penningpolitik som är ur sin tid, en penningpolitik som snarare skadar än helar ekonomin, fortsätter han.
Gross liknar situationen med golf. Janet Yellen står bra på fairway idag, men förr snarare än senare kommer hennes slag att förpassa henne till den djupa ruffen, förutspår obligationsspecialisten.
Bill Gross förvaltade länge världens största obligationsfond. Idag arbetar på Janus Capital istället och driver där en egen fond.