JPM Global Macro Opportunities A EUR sjönk 0,1 procent i september, vilket medför att fonden tappat 2,9 procent sedan årsskiftet. Fondens jämförelseindex har under samma period backat 0,3 procent. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att geopolitiska risker var fortsatt ett huvudämne på marknaden under månaden då handelsspänningar fortsatte mellan USA och viktiga handelspartners. Denna motvind fortsätter att vara en orsak till varför man har en defensiv portfölj.
En positiv bidragsgivare under månaden var fondens strategi att korta europeiska och brittiska aktiefutures. Att långa amerikansk duration var även en strategi som bidrog positivt.
Givet en avsaknad av bredd på tillväxtsidan samt ökade risker har man valt att minska exponeringen mot mer cykliska delar på aktiemarknaden, särskilt halvledarrelaterade bolag inom IT-sektorn. Nettoexponeringen mot aktier har minskat under perioden.
I närtid väntar man sig ett upprätthålla en mer defensiv portfölj då handelsspänningar kommer sannolikt att fortsätta inför det amerikanska mellanårsvalet. Man bedömer även att tillväxtmarknader ser mer svaga ut mot bakgrund av svagare tillväxtsiffror och stigande amerikanska räntor.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att geopolitiska risker var fortsatt ett huvudämne på marknaden under månaden då handelsspänningar fortsatte mellan USA och viktiga handelspartners. Denna motvind fortsätter att vara en orsak till varför man har en defensiv portfölj.
En positiv bidragsgivare under månaden var fondens strategi att korta europeiska och brittiska aktiefutures. Att långa amerikansk duration var även en strategi som bidrog positivt.
Givet en avsaknad av bredd på tillväxtsidan samt ökade risker har man valt att minska exponeringen mot mer cykliska delar på aktiemarknaden, särskilt halvledarrelaterade bolag inom IT-sektorn. Nettoexponeringen mot aktier har minskat under perioden.
I närtid väntar man sig ett upprätthålla en mer defensiv portfölj då handelsspänningar kommer sannolikt att fortsätta inför det amerikanska mellanårsvalet. Man bedömer även att tillväxtmarknader ser mer svaga ut mot bakgrund av svagare tillväxtsiffror och stigande amerikanska räntor.