JPM Global Corporate Bond Fund A (acc) USD ökade 2 procent under årets första månad, likt sitt jämförelseindex. Detta betydde samtidigt att fonden återhämtade en stor del av nedgången på 2,6 procent för helåret 2018. Det framgår av en månadsrapport.
Efter tre tumultartade månader med ökade spreadar gick januari åt motsatt håll med omkring hälften av kvartalets förändring.
Uppgången inom globala företagsobligationer ser ut att fortsätta medan marknaderna håller på att smälta den mer duvaktiga hållningen av de amerikanska centralbanken, skriver förvaltarna. Detta tillsammans med begränsat nyhetsflöde kring globala risker.
I huvudsak såg fonden ett skifte inom månadens exponering mot ränterisk och gick till en övervikt från att tidigare innehaft en undervikt. Detta beror på den amerikanska centralbankens hållning då förvaltarna räknar med en paus i räntehöjningar.
Fonden har under månaden minskat kreditrisken. Den största övervikten finns inom banksektorn, likt tidigare. Banker överavkastade under månaden.
Den bästa utgivaren visade sig vara en övervikt i General Electric (NYSE:GE) medan en undervikt mot Celgene (NASDAQ:CELG) i läkemedelssektorn bidrog negativt till avkastningen. Spreadarna såg ett rally på nyheten att Bristol-Myers Squibb (NYSE:BMY) köpte Celgene för omkring 74 miljoner dollar.
Vid månadsskiftet utgjorde A-segmentet 44,6 procent av allokeringen på ratingnivå, följt av BBB med 36,6 procent. Viktningen för jämförelseindex var samtidigt 45,0 respektive 35,8 procent.