JPM Global Bond Opportunities sjönk 0,3 procent i september, vilket medför att fonden är upp 7 procent hittills i år. Jämförelseindex har under samma period avkastat 6,4 procent. Det framgår av en månadsrapport.
"Centralbanker kommer att förbli dovish och vi förväntar oss åtminstone ytterligare en räntesänkning från Federal Reserve", skriver fondens förvaltarteam i en kommentar.
High yield-obligationer var den främsta bidragsgivaren under perioden, företagens emissionsvolymer var fortsatt höga och mottogs väl av marknaden.
Vidare bidrog statsräntor marginellt positivt till fondens utveckling då europeiska räntor, framförallt i Italien, avkastat starkt gentemot obligationer.
På minussidan tyngdes fonden av sin exponering mot tillväxtmarknadsskuld.
Under månaden ökades exponeringen mot statsobligationer i utvecklingsländer, medan risken i tillväxtmarknader reducerades.
Kommande tre till sex månader förväntar sig förvaltarteamet en svagare än normal global tillväxt, till följd av handelskrigets negativa påverkan på makroekonomisk data. Därmed är fonden försiktigt inställd till risktagande och favoriserar mer defensiva tillgångar.