JPM Em Mkts Small Cap A (acc) perf USD steg 1,4 procent i juli, vilket medför att fonden tappat 6,3 procent sedan årsskiftet. Det är något bättre än jämförelseindex som backat 7,3 procent under samma period. Det framgår av en månadsrapport.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att en undervikt mot Sydkorea var den främsta bidragsgivaren till avkastningen under månaden, då den aktiemarknaden gick sämre. Fondens investeringar i Hana Tour och Mode Tour underpresterade mot bakgrund av svaga semesterbokningssiffror, främst drivet av externa faktorer.
Även en övervikt mot Mexiko bidrog positivt till fondens avkastning under månaden då marknaden noterade för andra månaden i rad den högsta avkastningen. Två innehav i form av flygplatsoperatören Asur och konsumentbolaget Kimberly-Clark de Mexico var bland de främsta bidragsgivarna.
Istället tyngde aktievalen och övervikten mot Turkiet avkastningen under månaden, då det rådde politisk osäkerhet samtidigt som valutan försvagades mot bakgrund av centralbanksbeslut att inte höja räntan trots stigande inflation. Under månaden har man valt att gå ur två turkiska innehav.
Under månaden har man gått ur en position i Symphony efter ett par kvartal med upplevt otillfredsställande resultat. Istället har man ökat i kinesiska bilrelaterade aktier, däribland Minth och Nexteer.
Inför framtiden bedömer man att amerikansk fundamenta talar för en svagare dollar de kommande åren vilket bör vara gynnsamt för tillväxtmarknader. Den nuvarande rabatten mot utvecklade marknader och konsensusbilden om tvåsiffrig vinsttillväxt anses understryka möjligheten som finns i tillväxtmarknader efter nedgång.
Förvaltarteamet skriver i en kommentar att en undervikt mot Sydkorea var den främsta bidragsgivaren till avkastningen under månaden, då den aktiemarknaden gick sämre. Fondens investeringar i Hana Tour och Mode Tour underpresterade mot bakgrund av svaga semesterbokningssiffror, främst drivet av externa faktorer.
Även en övervikt mot Mexiko bidrog positivt till fondens avkastning under månaden då marknaden noterade för andra månaden i rad den högsta avkastningen. Två innehav i form av flygplatsoperatören Asur och konsumentbolaget Kimberly-Clark de Mexico var bland de främsta bidragsgivarna.
Istället tyngde aktievalen och övervikten mot Turkiet avkastningen under månaden, då det rådde politisk osäkerhet samtidigt som valutan försvagades mot bakgrund av centralbanksbeslut att inte höja räntan trots stigande inflation. Under månaden har man valt att gå ur två turkiska innehav.
Under månaden har man gått ur en position i Symphony efter ett par kvartal med upplevt otillfredsställande resultat. Istället har man ökat i kinesiska bilrelaterade aktier, däribland Minth och Nexteer.
Inför framtiden bedömer man att amerikansk fundamenta talar för en svagare dollar de kommande åren vilket bör vara gynnsamt för tillväxtmarknader. Den nuvarande rabatten mot utvecklade marknader och konsensusbilden om tvåsiffrig vinsttillväxt anses understryka möjligheten som finns i tillväxtmarknader efter nedgång.