By Alessandro Albano
Investing.com - Den amerikanska rapportsäsongen är inte särskilt imponerande, åtminstone inte än så länge. Stora investeringsbanker som JPMorgan (NYSE:JPM) och Goldman Sachs (NYSE:GS) missade uppskattningar på vissa indikatorer. Netflix (NASDAQ:NFLX) publicerar sin rapport idag efter att marknaden stänger.
Med undantag för Bank of America (NYSE:BAC) har stora investeringsbanker belyst hur den inflationsdrivande lönespiralen har nått balansräkningarna och bidragit till kraftiga utgiftsökningar. VD:n för Goldman Sachs, David Solomon, har gått så långt som att säga att "inflationsvågen finns överallt".
JPMorgans aktiestrategiteam ifrågasätter hållbarheten i vinståterhämtningen, med fokus på balansräkningar med alltför höga vinstmarginaler, ökande press på insatskostnader och grundläggande effekter.
Det sista kvartalet av förra året såg en förstärkning av aktiviteten jämfört med sommaren, med stigande globala PMI, en återhämtning i industriproduktionen och en lättnad av olika flaskhalsar. Å andra sidan, förklarar analytiker, är EPS-tillväxtförväntningarna lägre än för tredje kvartalet, vilket skapar en gynnsam kompromiss ".
Farhågorna för stigande insatskostnader kvarstår dock, eftersom vinstmarginalerna har varit "mycket starka under 2021 och nått nya toppar i USA och Europa". "Skillnaden mellan företagens avsikter att höja priserna och avsikterna att höja lönerna är fortfarande hög", förklarar de från investeringsbanken, men de specificerar att "om löneökning kan utgöra en risk kan det också leda till tillväxt".
Dessutom betonar de att "trycket på insatskostnader sannolikt inte kommer att förvärras under loppet av det nya året, särskilt då problem relaterade till leveranskedjor och toppar i energipriserna verkar vara på väg att avta".