Kina har sett en återhämtning på aktiemarknaderna efter att ha inlett året skakigt och den tidigare oron bland investerare har hittills visat sig obefogad.
I ett inlägg på fondjätten Franklin Templetons blogg "investment adventures in emerging markets" redogör Eddie Chow, tillväxtmarknadsstrateg, för läget på kinesiska aktiemarknader och hur han ser på tillståndet i den kinesiska ekonomin.
Enligt Chow förklaras den senaste tidens förbättrade sentiment på kinesiska aktiemarknader av att den amerikanska centralbanken varit mindre benägen att höja räntor än förväntat. Dessutom har kinesiska myndigheter varit mer pragmatiska i sin politik och låtit valutan försvagas istället för att hålla fast vid målet om en BNP-tillväxt på 6,5 procent. Enligt Chow visar makroekonomisk data på fortsatt svaghet i ekonomin men data för augusti månad visade tecken på en stabilisering.
Oron för banksektorn i Kina ser Chow som osannolik att utvecklas till en systemrisk, dock menar han att det finns risker att små och medelstora banker gömmer lån till högriskkunder via så kallade swap-transaktioner med andra banker.
Strategen ser den nyligen godkända sammanlänkningen av börserna i Shenzhen och Hongkong som positiv då den ger utländska investerare tillgång till ett större investeringsuniversum.
Vad gäller risken för att Fed börjar höja räntor menar strategen att detta idag är mindre sannolikt att påverka kinesiska aktier negativt än det var tidigare. Anledningen är att investerare tagit med det i beräkningen samt att många kinesiska företag reducerat sin skuldexponering mot utlandet under senare tid. Chow menar också att det faktum att Europa och Japan fortsatt har en politik med med negativa räntor talar för positiva flöden till tillväxtmarknader.
Vad gäller investeringar som Chow fokuserar på i Kina nämner han internet- och teknologisektorn som ett exempel. Dessa sektorer gynnas av strukturella trender såsom ökad andel online-transaktioner. Han gillar även konsumentbolag inom bilförsäljning och sportkläder.
I ett inlägg på fondjätten Franklin Templetons blogg "investment adventures in emerging markets" redogör Eddie Chow, tillväxtmarknadsstrateg, för läget på kinesiska aktiemarknader och hur han ser på tillståndet i den kinesiska ekonomin.
Enligt Chow förklaras den senaste tidens förbättrade sentiment på kinesiska aktiemarknader av att den amerikanska centralbanken varit mindre benägen att höja räntor än förväntat. Dessutom har kinesiska myndigheter varit mer pragmatiska i sin politik och låtit valutan försvagas istället för att hålla fast vid målet om en BNP-tillväxt på 6,5 procent. Enligt Chow visar makroekonomisk data på fortsatt svaghet i ekonomin men data för augusti månad visade tecken på en stabilisering.
Oron för banksektorn i Kina ser Chow som osannolik att utvecklas till en systemrisk, dock menar han att det finns risker att små och medelstora banker gömmer lån till högriskkunder via så kallade swap-transaktioner med andra banker.
Strategen ser den nyligen godkända sammanlänkningen av börserna i Shenzhen och Hongkong som positiv då den ger utländska investerare tillgång till ett större investeringsuniversum.
Vad gäller risken för att Fed börjar höja räntor menar strategen att detta idag är mindre sannolikt att påverka kinesiska aktier negativt än det var tidigare. Anledningen är att investerare tagit med det i beräkningen samt att många kinesiska företag reducerat sin skuldexponering mot utlandet under senare tid. Chow menar också att det faktum att Europa och Japan fortsatt har en politik med med negativa räntor talar för positiva flöden till tillväxtmarknader.
Vad gäller investeringar som Chow fokuserar på i Kina nämner han internet- och teknologisektorn som ett exempel. Dessa sektorer gynnas av strukturella trender såsom ökad andel online-transaktioner. Han gillar även konsumentbolag inom bilförsäljning och sportkläder.