Fondjätten Franklin Templeton menar att försöken från världens centralbanker att stimulera ekonomin med hjälp av minusräntor, ännu inte visat sig effektiva. Det framgår av ett blogginlägg från strategen Mark Mobius.
Enligt Mobius finns en växande oro för den negativa räntepolitiken som för närvarande drivs av bland annat de europeiska och japanska centralbankerna. En återkommande kritik i detta sammanhang är att de som vill spara pengar på banken för att få ränta i slutändan får betala priset för denna politik, i synnerhet när man prisar in inflationen. Istället för att få ränta på sina insättningar, får de i princip betala för att ha pengarna på banken, skriver strategen.
Mobius menar att centralbankernas försök att stimulera ekonomin med minusräntor ännu inte visat sig effektiva. Det har varken medfört en ökad konsumtion eller en ökad utlåning från bankerna vilket Mobius anser varit syftet med åtgärderna.
"Jag är inte ensam om att anse att negativa räntor inte skapar de positiva effekter som man hoppats på, åtminstone inte i vissa aspekter. De negativa räntorna krymper bankernas marginaler, vilket gör dem motvilliga att låna ut pengar. Många människor som normalt skulle sätta in sina pengar på banken håller istället kontanter i säkerhetsboxar eller i madrassen", skriver Mobius.
Andra aspekter som Mobius nämner gällande de negativa räntorna är att de skapar problem för pensionsfonder och kan leda till ett valutakrig. Vad gäller pensionsfonderna menar strategen att det blir svårt för dessa att möta framtida betalningar då statsobligationer, i vilka fonderna söker trygghet, inte erbjuder någon ränta att tala om. På valutasidan ser han att länder som vill förbli konkurrenskraftiga genom att ha en svag valuta tvingas att devalvera när andra valutor försvagas i spåren av de låga räntorna.
Enligt Mobius finns en växande oro för den negativa räntepolitiken som för närvarande drivs av bland annat de europeiska och japanska centralbankerna. En återkommande kritik i detta sammanhang är att de som vill spara pengar på banken för att få ränta i slutändan får betala priset för denna politik, i synnerhet när man prisar in inflationen. Istället för att få ränta på sina insättningar, får de i princip betala för att ha pengarna på banken, skriver strategen.
Mobius menar att centralbankernas försök att stimulera ekonomin med minusräntor ännu inte visat sig effektiva. Det har varken medfört en ökad konsumtion eller en ökad utlåning från bankerna vilket Mobius anser varit syftet med åtgärderna.
"Jag är inte ensam om att anse att negativa räntor inte skapar de positiva effekter som man hoppats på, åtminstone inte i vissa aspekter. De negativa räntorna krymper bankernas marginaler, vilket gör dem motvilliga att låna ut pengar. Många människor som normalt skulle sätta in sina pengar på banken håller istället kontanter i säkerhetsboxar eller i madrassen", skriver Mobius.
Andra aspekter som Mobius nämner gällande de negativa räntorna är att de skapar problem för pensionsfonder och kan leda till ett valutakrig. Vad gäller pensionsfonderna menar strategen att det blir svårt för dessa att möta framtida betalningar då statsobligationer, i vilka fonderna söker trygghet, inte erbjuder någon ränta att tala om. På valutasidan ser han att länder som vill förbli konkurrenskraftiga genom att ha en svag valuta tvingas att devalvera när andra valutor försvagas i spåren av de låga räntorna.