East Capital Ryssland avkastade 23,5 procent under det fjärde kvartalet 2016 vilket var svagare än fondens jämförelseindex som steg med 25,9 procent under perioden. Under året har fonden utvecklats 5,7 procentenheter bättre än sitt jämförelseindex med en uppgång på 66,7 procent. Det framgår av en kvartalsuppdatering från fondbolaget.
East Capital skriver att det primärt var två faktorer som bidrog till den ryska aktiemarknadens uppgång under kvartalet. För det första gav Opec:s beslut att skära ned oljeproduktionen tillsammans med icke-Opec länder en skjuts åt oljepriset som under perioden steg med 15,8 procent. För det andra var det förväntningar om förbättrade geopolitiska relationer i spåren av Trumps vinst i det amerikanska presidentvalet som gynnade ryska aktier.
På makrofronten sjönk den ryska inflationen till 5,4 procent i december, vilket är den lägsta nivån sedan Sovjetunionens fall, skriver East Capital. Rubeln steg också under kvartalet vilket fondbolaget menar kommer leda till ytterligare fallande inflation framöver. East Capital förväntar sig att den ryska centralbanken kommer sänka räntan med 200 baspunkter under 2017.
Bland fondens innehav utvecklades Aeroflot starkt och steg 39 procent under perioden. Aeroflot utgör fondens största aktiva position. Fonden ökade sin position i Rosneft till följd av att bolaget sålde ut delar av ägandet till ett konsortium av privata investerare. Denna andel tillhörde tidigare den ryska staten.
Under kvartalet annonserades även ett uppköpsbud på ett av fondens kärninnehav; MVideo. East Capital bedömer premien på 15,8 procent vara skälig och ser köpet som ett bevis för att förtroendet för den ryska konsumentmarknaden är på väg tillbaka.
Fondbolaget ser positivt på Ryssland inför 2017 baserat på en förväntan om stark BNP-tillväxt samt att man ser ett något högre oljepris. Man förväntar sig att vinsttillväxten för innehaven i fonden ska uppgå till 16,5 procent under 2017 att jämföra med index som förväntas växa 10,5 procent.
East Capital skriver att det primärt var två faktorer som bidrog till den ryska aktiemarknadens uppgång under kvartalet. För det första gav Opec:s beslut att skära ned oljeproduktionen tillsammans med icke-Opec länder en skjuts åt oljepriset som under perioden steg med 15,8 procent. För det andra var det förväntningar om förbättrade geopolitiska relationer i spåren av Trumps vinst i det amerikanska presidentvalet som gynnade ryska aktier.
På makrofronten sjönk den ryska inflationen till 5,4 procent i december, vilket är den lägsta nivån sedan Sovjetunionens fall, skriver East Capital. Rubeln steg också under kvartalet vilket fondbolaget menar kommer leda till ytterligare fallande inflation framöver. East Capital förväntar sig att den ryska centralbanken kommer sänka räntan med 200 baspunkter under 2017.
Bland fondens innehav utvecklades Aeroflot starkt och steg 39 procent under perioden. Aeroflot utgör fondens största aktiva position. Fonden ökade sin position i Rosneft till följd av att bolaget sålde ut delar av ägandet till ett konsortium av privata investerare. Denna andel tillhörde tidigare den ryska staten.
Under kvartalet annonserades även ett uppköpsbud på ett av fondens kärninnehav; MVideo. East Capital bedömer premien på 15,8 procent vara skälig och ser köpet som ett bevis för att förtroendet för den ryska konsumentmarknaden är på väg tillbaka.
Fondbolaget ser positivt på Ryssland inför 2017 baserat på en förväntan om stark BNP-tillväxt samt att man ser ett något högre oljepris. Man förväntar sig att vinsttillväxten för innehaven i fonden ska uppgå till 16,5 procent under 2017 att jämföra med index som förväntas växa 10,5 procent.