Fondförvaltare som får förstahandsinformation från bolag med jämna mellanrum är bäst på att skapa överavkastning. Det visar Emelie Fröbergs doktorsavhandling vid Handelshögskolan i Stockholm.
I avhandlingen "Seeking Alpa - and finding it" har hon undersökt hur professionella investerare söker information som ligger till grund för beslut om vilka aktier som ska ingå i aktivt förvaltade aktiefonder.
Utvecklingen på dessa aktiefonder har sedan en stor påverkan på samhällets framtida pensioner och privata fondsparares förmögenheter.
"De fondförvaltare som hade direktkontakt med bolag ungefär varannan vecka presterade systematiskt bättre än de andra aktiva förvaltarna, och lyckades skapa mervärde", berättar Emelie Fröberg.
Intressant nog så visade även resultatet att de fondförvaltare som söker information via externa och interna rådgivare visade motsatta effekter på fondernas resultat.
Avhandlingen visade samtidigt att genomsnittet av fondförvaltare faktiskt underpresterade ett passivt marknadsindex.
"Tidigare forskning har visat att både fondförvaltare och aktieanalytiker, oavsett om de är på sälj- eller köpsidan, anser att information direkt från företagsledningen är den absolut viktigaste källan inför ett investeringsbeslut", säger Emelie Fröberg.
I avhandlingen "Seeking Alpa - and finding it" har hon undersökt hur professionella investerare söker information som ligger till grund för beslut om vilka aktier som ska ingå i aktivt förvaltade aktiefonder.
Utvecklingen på dessa aktiefonder har sedan en stor påverkan på samhällets framtida pensioner och privata fondsparares förmögenheter.
"De fondförvaltare som hade direktkontakt med bolag ungefär varannan vecka presterade systematiskt bättre än de andra aktiva förvaltarna, och lyckades skapa mervärde", berättar Emelie Fröberg.
Intressant nog så visade även resultatet att de fondförvaltare som söker information via externa och interna rådgivare visade motsatta effekter på fondernas resultat.
Avhandlingen visade samtidigt att genomsnittet av fondförvaltare faktiskt underpresterade ett passivt marknadsindex.
"Tidigare forskning har visat att både fondförvaltare och aktieanalytiker, oavsett om de är på sälj- eller köpsidan, anser att information direkt från företagsledningen är den absolut viktigaste källan inför ett investeringsbeslut", säger Emelie Fröberg.